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贵金属期权市场总结（2026/07/13）

一、核心内容概述

本报告为五矿期货有限公司发布的贵金属期权市场早报，涵盖白银与黄金期权的市场数据、期权因子分析及策略建议。报告主要围绕白银（AG）和黄金（AU）期权的成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位等关键指标展开，旨在为投资者提供市场分析与交易策略参考。

二、主要观点与关键信息

1. 白银期权市场数据

• AG2608合约：

  • 最新价：14656元
  • 涨跌：+422元
  • 涨跌幅：+2.96%
  • 成交量：489,325手，较前日减少167,220手
  • 持仓量：195,782手，较前日减少2,038手

• 期权因子：

  • 成交量PCR：0.86
  • 持仓量PCR：0.68
  • 隐含波动率：加权隐波率48.49%，年平均隐波率56.74%
  • 压力位：16000元，支撑位：13000元

2. 黄金期权市场数据

• AU2608合约：

  • 最新价：897.94元
  • 涨跌：+7.24元
  • 涨跌幅：+0.81%
  • 成交量：159,989手，较前日减少83,908手
  • 持仓量：122,208手，较前日减少1,284手

• 期权因子：

  • 成交量PCR：0.88
  • 持仓量PCR：0.65
  • 隐含波动率：加权隐波率25.93%，年平均隐波率28.82%
  • 压力位：1000元，支撑位：800元

3. 期权策略建议

• 方向性策略：无明确建议
• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐含波动率向实际波动率回归的估值修复收益。
  • 白银策略示例：买入AG2608看涨期权（B_AG2608C15000）与看跌期权（B_AG2608P14300）
  • 黄金策略示例：买入AU2608看涨期权（B_AU2608C920）与看跌期权（B_AU2608P872）

三、图表与数据可视化说明

• 白银价格走势图：展示AG2608合约的近期价格走势。

• 白银期权隐含波动率：显示白银期权的隐含波动率变化趋势。

• 白银持仓量PCR：反映白银期权持仓量的市场情绪。

• 白银持仓分布：显示白银期权的持仓结构。

• 白银期权成交额PCR：反映白银期权成交额的市场情绪。

• 白银压力支撑位：标示白银期权的市场关键支撑与压力水平。

• 黄金价格走势图：展示AU2608合约的近期价格走势。

• 黄金期权隐含波动率：显示黄金期权的隐含波动率变化趋势。

• 黄金持仓量PCR：反映黄金期权持仓量的市场情绪。

• 黄金持仓分布：显示黄金期权的持仓结构。

• 黄金期权成交额PCR：反映黄金期权成交额的市场情绪。

• 黄金压力支撑位：标示黄金期权的市场关键支撑与压力水平。

四、免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，力求提供准确信息。
• 报告仅供参考，不构成任何买卖建议，也不承担因使用报告信息而产生的损失责任。
• 报告未考虑读者的个人财务状况及投资目标，建议交易者独立评估并咨询专业顾问。

五、版权信息

• 本报告版权归五矿期货有限公司所有。
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