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豆类及主粮期权市场总结（2026/07/13）

核心内容概述

本报告分析了豆类及主粮期权市场近期的行情数据与策略建议，涵盖豆一、豆二、玉米、淀粉、豆粕及菜籽粕期权。报告提供了标的期货价格、成交量、持仓量、隐含波动率等关键指标，并结合期权因子分析，提出相应的策略建议。

主要观点与关键信息

豆一（A）期权

• 标的期货市场数据：

  • 最新价：4747元
  • 涨跌：+22元（+0.46%）
  • 成交量：242,028万手（+94,755万手）
  • 持仓量：253,473万手（+8,195万手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均隐波率15.08%上方，为13.73%
  • 成交量PCR为0.81，持仓量PCR为1.01
  • 压力位：5000元，支撑位：4550元

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，如S_A2609P4650和S_A2609C4850

豆二（B）期权

• 标的期货市场数据：

  • 最新价：3785元
  • 涨跌：-18元（-0.47%）
  • 成交量：107,347万手（-11,110万手）
  • 持仓量：158,186万手（+1,320万手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均隐波率16.04%上方，为13.98%
  • 成交量PCR为1.03，持仓量PCR为1.04
  • 压力位：3700元，支撑位：3600元

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，如S_B2608P3600和S_B2608C3800

玉米（C）期权

• 标的期货市场数据：

  • 最新价：2311元
  • 涨跌：+10元（+0.43%）
  • 成交量：660,193万手（+254,001万手）
  • 持仓量：974,687万手（-50,693万手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均隐波率11.68%上方，为9.51%
  • 成交量PCR为0.52，持仓量PCR为0.48
  • 压力位：2400元，支撑位：2260元

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，如S_C2609P2260和S_C2609C2360

淀粉（CS）期权

• 标的期货市场数据：

  • 最新价：2693元
  • 涨跌：+1元（+0.03%）
  • 成交量：132,129万手（+26,102万手）
  • 持仓量：228,993万手（-13,207万手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均隐波率12.51%上方，为9.10%
  • 成交量PCR为0.66，持仓量PCR为0.91
  • 压力位：2750元，支撑位：2650元

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，如S_CS2609P2600和S_CS2609C2750

豆粕（M）期权

• 标的期货市场数据：

  • 最新价：3049元
  • 涨跌：0元（0.00%）
  • 成交量：759,154万手（-172,819万手）
  • 持仓量：1,946,910万手（+38,372万手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均隐波率16.33%上方，为15.56%
  • 成交量PCR为0.62，持仓量PCR为0.87
  • 压力位：3100元，支撑位：2950元

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，如S_M2609P2900和S_M2609C3200

菜籽粕（RM）期权

• 标的期货市场数据：

  • 最新价：2325元
  • 涨跌：-4元（-0.17%）
  • 成交量：677,098万手（-227,602万手）
  • 持仓量：744,035万手（-33,405万手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率维持在年平均隐波率22.79%上方，为15.90%
  • 成交量PCR为0.6，持仓量PCR为0.84
  • 压力位：2750元，支撑位：2200元

• 策略建议：

  • 方向性策略：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益
  • 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，如S_RM2609P2250和S_RM2609C2400

总结

整体来看，豆类及主粮期权市场在2026年7月13日呈现出以下特点：

• 多数期权品种的隐含波动率维持在年平均水平之上，表明市场参与者对未来价格波动的预期较高。
• 成交量与持仓量均有所波动，其中豆一、豆二、玉米、淀粉及豆粕期权成交量增加，而菜籽粕成交量下降。
• 压力位与支撑位的设定反映了市场对未来价格走势的判断，多数期权标的的压力位高于当前价格，支撑位则低于当前价格。
• 由于市场缺乏明确的方向性信号，建议交易者关注波动性策略，如构建卖出看涨+看跌期权组合，以获取时间价值收益并保持delta中性。
• 各期权品种的持仓量PCR均处于较高水平，表明市场参与者对期权的持仓意愿较强。

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