20250421-国泰期货-铝_震荡偏强_氧化铝_继续下跌_3页

报告摘要

铝与氧化铝市场分析总结（2025年04月21日）

一、核心内容概述

本报告分析了2025年4月21日铝及氧化铝市场的基本面数据与市场趋势，涵盖期货市场、现货市场及进出口情况，旨在为专业投资者提供参考。

二、期货市场数据

电解铝

沪铝主力合约收盘价：19695元/吨，较前一交易日下跌50元，较一周前下跌0元，较一个月前下跌1020元，较三个月前上涨15元。
沪铝主力合约夜盘收盘价：19785元/吨。
LME铝3M收盘价：2385美元/吨，较前一交易日下跌4美元，较一周前下跌12美元，较一个月前下跌266美元，较三个月前下跌138美元。
沪铝主力合约成交量：124520手，较前一交易日减少23422手，较一周前增加4869手，较一个月前减少47416手，较三个月前增加23706手。
沪铝主力合约持仓量：214221手，较前一交易日减少3903手，较一周前增加91507手，较一个月前减少41451手，较三个月前增加75223手。
LME铝3M成交量：10519手，较前一交易日减少854手，较一周前减少1073手，较一个月前减少8694手，较三个月前减少8215手。
LME注销仓单占比：41.97%，较前一交易日减少0.38%，较一周前减少1.64%，较一个月前减少11.90%，较三个月前减少18.91%。
LME铝cash-3M价差：-35.72美元，较前一交易日上涨1.28美元，较一周前上涨1.74美元，较一个月前下跌48.38美元，较三个月前上涨6.92美元。
近月合约对连一合约价差：90元，较前一交易日减少5元，较一周前增加85元，较一个月前增加115元，较三个月前减少90元。
买近月抛连一跨期套利成本：51.45元，较前一交易日减少0.45元，较一周前减少9.58元，较一个月前减少15.30元，较三个月前减少10.11元。

氧化铝

沪氧化铝主力合约收盘价：2818元/吨，较前一交易日下跌10元，较一周前上涨13元，较一个月前下跌262元，较三个月前下跌1476元。
沪氧化铝主力合约夜盘收盘价：2871元/吨。
沪氧化铝主力合约成交量：394120手，较前一交易日增加241424手，较一周前减少99942手，较一个月前增加291116手，较三个月前减少181106手。
沪氧化铝主力合约持仓量：205729手，较前一交易日减少105140手，较一周前减少67901手，较一个月前增加13303手，较三个月前减少101514手。
近月合约对连一合约价差：-3元，较前一交易日持平，较一周前增加2元，较一个月前增加5元，较三个月前减少491元。
买近月抛连一跨期套利成本：23.28元，较前一交易日减少0.22元，较一周前增加0.29元，较一个月前增加1.26元，较三个月前减少51.90元。

三、现货市场数据

电解铝

现货升贴水：50元，较前一交易日减少20元，较一周前减少20元，较一个月前增加110元，较三个月前增加70元。
上海保税区Premium：165元，较前一交易日减少0元，较一周前减少5元，较一个月前减少25元，较三个月前减少25元。
欧盟鹿特丹铝锭Premium (MB)：197.5元，较前一交易日减少0.0元，较一周前减少5.0元，较一个月前减少20.0元，较三个月前减少165.0元。
预焙阳极市场价：5993元/吨，较前一交易日增加0元，较一周前增加0元，较一个月前增加122元，较三个月前增加1305元。
佛山铝棒加工费：340元/吨，较前一交易日减少20元，较一周前减少60元，较一个月前增加190元，较三个月前增加30元。
山东1A60铝杆加工费：600元/吨，较前一交易日增加0元，较一周前增加50元，较一个月前增加300元，较三个月前增加250元。
铝锭精废价差：176元/吨，较前一交易日减少30元，较一周前增加280元，较一个月前减少113元，较三个月前增加57元。
电解铝企业盈亏：3274.90元/吨，较前一交易日减少27.12元，较一周前减少238.69元，较一个月前增加315.77元，较三个月前减少4886.73元。
铝现货进口盈亏：-831.92元/吨，较前一交易日增加61.75元，较一周前增加171.78元，较一个月前减少1704.86元，较三个月前减少1391.62元。
铝3M进口盈亏：-1100.31元/吨，较前一交易日增加66.74元，较一周前增加152.34元，较一个月前减少1109.72元，较三个月前减少1300.59元。
铝板卷出口盈亏：990.32元/吨，较前一交易日减少134.43元，较一周前减少305.20元，较一个月前减少1432.86元，较三个月前减少2313.21元。
国内铝锭社会库存：68.80万吨，较前一交易日减少2.80万吨，较一周前减少5.60万吨，较一个月前减少18.10万吨，较三个月前增加20.60万吨。
上期所铝锭仓单：9.25万吨，较前一交易日减少0.34万吨，较一周前减少1.28万吨，较一个月前减少5.80万吨，较三个月前增加2.87万吨。
LME铝锭库存：43.42万吨，较前一交易日减少0.28万吨，较一周前减少0.81万吨，较一个月前减少5.91万吨，较三个月前减少19.01万吨。

氧化铝

国内氧化铝平均价：2888元/吨，较前一交易日减少0元，较一周前减少7元，较一个月前减少380元，较三个月前减少2701元。
氧化铝连云港到岸价（美元/吨）：374美元，较前一交易日减少0元，较一周前增加19元，较一个月前减少75元，较三个月前减少324元。
氧化铝连云港到岸价（元/吨）：2975元，较前一交易日减少0元，较一周前减少25元，较一个月前减少850元，较三个月前减少2975元。
澳洲氧化铝FOB（美元/吨）：348美元，较前一交易日减少0元，较一周前增加18元，较一个月前减少77元，较三个月前减少333元。
山西氧化铝企业盈亏：-98元/吨，较前一交易日增加10元，较一周前增加0元，较一个月前减少196元，较三个月前减少2537元。

四、进出口数据

氧化铝出口：
- 2025年3月出口量为29.67万吨，环比增长43.12%，同比增长105.8%。
- 1-3月累计出口70.16万吨，同比增长45.9%。
- 3月进口量为1.11万吨，环比下降73.4%，同比下降96.3%。
- 1-3月累计进口8.87万吨，同比下降90.6%。
- 3月净出口28.57万吨，1-3月累计净出口61.3万吨。
铝锭进口：
- 3月进口量22.21万吨，环比增加2.18万吨，创去年4月以来新高。
- 主要来源国为俄罗斯（进口量首次突破20万吨，占比90.62%）和印度（进口量0.87万吨，占比3.91%）。