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2017年5月周期行业周报总结

核心内容概述

2017年5月15日至19日，东海证券发布的周期行业周报对多个行业进行了分析，重点包括农林牧渔、采掘、钢铁、有色、交通运输和建筑装饰等行业。报告指出，尽管部分行业面临一定的市场波动和风险，但整体上仍存在结构性机会，建议关注业绩增长确定、估值偏低的行业龙头，以及受益于政策和市场需求的子行业。

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主要观点与关键信息

农林牧渔

• 市场表现：板块整体上涨1.02%，涨幅在28个行业中排名第23。
• 行业动态：猪价继续下跌但幅度减小，水产品价格上涨推动养殖户增加养殖投入，利好水产饲料行业。
• 投资策略：推荐关注业绩突出、估值偏低的行业龙头股，以及国企改革相关个股。
• 风险因素：宏观经济波动、需求疲软、原材料价格波动。

采掘行业

• 市场表现：板块整体上涨4.74%，涨幅排名第1。
• 行业动态：动力煤价格反弹，预计全年价格中枢将提升；焦炭库存回归合理水平，黑色系期货反弹。
• 投资策略：建议关注盈利能力良好且业绩弹性高的标的公司，以及山西国企改革相关个股。
• 风险因素：宏观经济波动、需求快速下滑、产量释放超预期。

钢铁行业

• 市场表现：板块整体下跌4.84%，涨幅排名第24。
• 行业动态：铁矿石价格小幅下跌，但钢材价格回暖；“一带一路”峰会带动投资机会。
• 投资策略：建议关注库存去化和“一带一路”带来的投资机会。
• 风险因素：宏观经济波动、需求疲软、原材料价格波动。

有色行业

• 市场表现：板块整体上涨1.16%，涨幅排名第21。
• 行业动态：有色金属价格普遍反弹，预计2017年行情分化；电解铝供给侧改革预期利好价格，锌精矿短缺。
• 投资策略：推荐关注拥有丰富锌矿资源的上市公司及受益于“一带一路”的标的。
• 风险因素：宏观经济波动、需求疲软、原材料价格波动。

交通运输行业

• 市场表现：板块整体上涨1.53%，涨幅排名第15。
• 行业动态：航空业需求依然旺盛，预计二季度行情修复；“一带一路”沿线国家承包工程合同额增长。
• 投资策略：建议关注航空及快递板块的龙头股和整合空间大的标的。
• 风险因素：宏观经济波动、一带一路项目落地低于预期、油价及汇率超预期涨跌。

建筑装饰行业

• 市场表现：板块整体下跌2.31%，涨幅排名最后。
• 行业动态：PPP项目落地受融资利率上行影响有限；“一带一路”项目合同额同比增长。
• 投资策略：关注市场集中度提高的龙头标的及PPP项目经验丰富的公司。
• 风险因素：宏观经济波动、海外项目风险、PPP项目落地难度上升。

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行业数据与市场表现

行业	周涨幅	涨幅排名
农林牧渔	1.02%	第23
采掘行业	4.74%	第1
钢铁行业	-4.84%	第24
有色行业	1.16%	第21
交通运输行业	1.53%	第15
建筑装饰	-2.31%	最后

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重点个股表现

农林牧渔

• 涨幅前五：大禹节水（18.99%）、金新农（14.04%）、平潭发展（10.79%）、禾丰牧业（9.60%）、正邦科技（7.84%）。
• 跌幅前五：绿康生化（-17.67%）、南宁糖业（-5.38%）、东凌国际（-3.90%）、道道全（-3.57%）、益生股份（-3.43%）。

采掘行业

• 涨幅前五：潜能恒信（32.08%）、中海油服（23.71%）、惠博普（19.80%）、石化油服（19.61%）、博迈科（18.54%）。
• 跌幅前五：宏达矿业（-8.85%）、金瑞矿业（-4.46%）、广泽股份（-0.60%）、靖远煤电（0.00%）、*ST平能（0.00%）。

钢铁行业

• 跌幅前五：金洲管道（-18.35%）、抚顺特钢（-17.72%）、八一钢铁（-17.58%）、柳钢股份（-15.54%）、*ST沪科（-14.01%）。

有色行业

• 涨幅前五：*ST鲁丰（16.26%）、四通新材（12.87%）、合金投资（10.12%）、炼石有色（7.66%）、罗平锌电（6.87%）。
• 跌幅前五：山东黄金（-16.11%）、坤彩科技（-10.74%）、正海磁材（-6.02%）、东睦股份（-5.18%）、三祥新材（-4.72%）。

交通运输行业

• 涨幅前五：长久物流（14.65%）、上海机场（10.23%）、恒基达鑫（7.54%）、安通控股（7.49%）、亚通股份（7.12%）。
• 跌幅前五：天顺股份（-8.55%）、华贸物流（-6.18%）、北部港湾（-5.61%）、五洲交通（-4.76%）、中国国航（-4.71%）。

建筑装饰行业

• 涨幅前五：东方新星（15%）、东南网架（13.06%）、棕榈股份（12.7%）、罗顿发展（12.14%）、乾景园林（11.89%）。
• 跌幅前五：北新路桥（-20.78%）、中国核建（-13.71%）、光正集团（-11.53%）、北方国际（-11.3%）、中国交建（-10.27%）。

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行业动态

• 农林牧渔：黑龙江、辽宁出台玉米、大豆生产者补贴方案，促进种植结构调整；糖价持续弱势运行，国内外价差扩大。
• 采掘行业：动力煤价格反弹，预计全年价格中枢提升；油气体制改革方案出台，推动资源市场化。
• 钢铁行业：铁矿石价格下跌，但钢材价格回暖；唐山市进行环保整治，影响行业短期表现。
• 有色行业：黄金、白银、铜、铝价格普遍上涨，锌价下跌；“一带一路”利好有色金属需求端。
• 交通运输行业：航空业需求旺盛，预计二季度行情修复；快递增速放缓，但仍保持高增长；中国建成亚洲首个全自动化码头。
• 建筑装饰行业：PPP条例初稿完成，资产证券化新规即将出台；“一带一路”沿线国家承包工程合同额增长。

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风险提示

• 宏观经济波动：影响整体市场需求和企业盈利能力。
• 行业需求疲软：部分行业如钢铁、有色面临需求不足的风险。
• 原材料价格波动：对化工、采掘等行业造成较大影响。
• 政策执行不及预期：如“一带一路”项目落地不及预期，PPP项目推进困难。
• 汇率及油价变化：可能对交通运输、化工等行业产生影响。

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总结

本次周报指出，周期行业中部分板块表现积极，如采掘行业、交通运输行业，而钢铁、建筑装饰等行业则面临一定压力。建议投资者关注具备业绩增长潜力、估值偏低的行业龙头股，以及受益于政策和市场趋势的子行业，如水产饲料、电解铝、航空物流等。同时，需警惕宏观经济波动、原材料价格波动及政策执行不及预期等风险。