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债券分析：2023年税费优惠政策及税收压力展望

核心内容

2023年我国税费优惠政策在2022年的基础上进行部分延续和优化，整体支持力度有所减弱。本文分析了2023年主要税费政策的实施情况，预测了税收收入趋势，并指出潜在的税收压力及政策调整可能性。

主要观点

• 2022年税费政策回顾：2022年疫情对经济造成冲击，政府采取了“增值税留抵退税+减税降费+缓税缓费”的政策组合，其中增值税留抵退税政策规模达2.46万亿元，减税降费和缓税缓费合计超1万亿元。
• 2023年政策调整方向：
  • 增值税留抵退税：大规模政策不再延续，2023年留抵退税规模将接近零，增值税收入将有所回升。
  • 减税降费：部分政策延续，如小微企业“六税两费”减免延续至2024年；部分政策力度减弱或不再延续，如企业所得税部分政策不再延续，增值税加计抵减比例下调。
  • 缓税缓费：2022年缓缴的税费将在2023年进行补缴，部分中小微企业补缴期限可能延长。

关键信息

一、增值税留抵退税政策

• 2022年上半年大规模留抵退税政策基本落地，四季度已恢复常态。
• 2023年大规模留抵退税政策不再延续，存量留抵税额已退还，进项税额减少将导致增值税收入回升。
• 2022年留抵退税政策对增值税收入的减收效果预计不再存在。

二、减税降费政策

• 小微企业“六税两费”减免：延续至2024年，对小微企业税收负担起到一定缓解作用。
• 增值税减税：
  • 月销售额10万元以下的小规模纳税人继续免征增值税。
  • 征收率从3%降至1%。
  • 生产、生活性服务业增值税加计抵减比例从10%、15%降至5%、10%。
  • 防疫相关免征增值税政策不再延续。
• 企业所得税减税：
  • 超100万元但不超过300万元的部分再减半征收，延续至2024年。
  • 科技型中小企业研发费用加计扣除政策可能延续。
  • 中小微企业设备器具所得税税前扣除政策不再延续。
• 个人所得税减税：
  • 多数政策延续，如全年一次性奖金优惠政策、上市公司股权激励单独计税政策。
  • 3岁以下婴幼儿照护专项附加扣除政策可能延续。
• 降费政策：
  • 失业保险、工伤保险费率降低政策延续至2023年4月。

三、缓税缓费政策

• 制造业中小微企业缓税：仅对存在困难的企业延长缓税时间，大部分企业需在2023年一季度补缴。
• 行政事业性收费缓缴：2022年四季度缓缴的14项收费将在2023年一季度补缴。
• 阶段性缓缴社保费：2022年缓缴的社保费需在2023年底前补缴，部分中小微企业补缴期限可能延长。

四、2023年税费减收规模预测

• 预计2023年新增减税降费及退税缓税缓费规模不超过1万亿元。
• 增值税留抵退税规模从2.46万亿元降至接近零。
• 减税降费规模较2022年有所减弱。
• 缓税缓费规模由缓缴的7500亿元转为补缴，预计补缴规模在7500亿元以内。

五、税收收入趋势

• 2023年税收收入有望恢复性回升，带动财政收入形势好转。
• 增值税恢复性增长或对财政压力起到缓解作用。
• 月中税期（如4月、7月、10月）缴税压力可能对流动性造成扰动。

六、政策优化与风险提示

• 2023年可能继续优化税费优惠政策，尤其关注中小微企业和科技创新领域。
• 风险提示：经济恢复不及预期，或新增税费支持政策超预期出台。

结论

2023年税费政策整体支持力度减弱，但部分政策仍延续，对经济主体的税负压力边际回升。增值税恢复性增长对财政压力起到缓解作用，但月中税期可能对资金面造成一定扰动。后续政策仍有优化调整空间，尤其在中小微企业与科技创新领域，需密切关注政策动向及经济恢复情况。

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