20240229-源达信息-2024年3月策略月报_市场指数回升情绪转暖_建议关注两会召开带来相关行业的投资机会_29页_2mb

市场概览

现货市场表现

• 指数表现：2024年2月国内市场主要指数多数上涨，其中科创50指数上涨1794%，通信行业上涨1952%，AI利好推动科技TMT板块全面走强，涨幅前三名为通信、计算机、传媒、电子行业。
• 市场情绪：交易活跃度回升，融资余额上升，北向资金持续净流入，市场情绪转暖。
• 估值：主要指数估值仍处于历史低位，市场存在补涨修复空间。

全球市场表现

• 日经225指数2月涨幅达794%；海外市场受日基本面提振，创业板指数上涨148.5%。

经济数据解读

国内经济

• 春节假期：国内旅游出游及消费数据均超前，电影票房创历史新高，经济复苏信号强劲。
• 1月金融数据：社融新增6.5万亿（超预期），M2增速8.7%，PPI同比跌幅收窄，通胀水平环比改善。
• 宏观政策：证监会系列座谈会释放维稳信号，调降LPR25BP，PSL规模达5000亿，政策组合拳推动经济回升。

投资策略建议

核心主线

1. 政策驱动（两会关注点）
   • 新质生产力导向下科技创新（人工智能、机器人、脑机接口等前沿技术）
   • 消费需求复苏（消费品以旧换新、耐用消费品置换）
2. 央企市值管理
   • 国企改革深化，考核新增市值管理指标，预期高分红及回购行为增加。
3. TMT&AI主题
   • Sora视频模型落地引发AI竞逐，关注算力、芯片、光模块等产业链标的。
4. 高股息稳健策略
   • 低波动、高分红属性在经济转型期具配置价值。

风险提示

• 短期市场波动风险（政策预期调整、资金轮动）
• 海外经济放缓需求回落、地缘政治冲击、美联储降息节奏不确定性。