> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂市场分析总结（2026年5月8日） ## 核心内容 本报告由建信期货农产品研究团队发布，重点分析了油脂市场近期行情及行业动态。报告涵盖菜油、豆油、棕榈油等主要油脂品种的市场表现、价格走势、行业要闻以及相关数据图表。 ## 主要观点 - **市场情绪与价格波动**：由于对中东战争结束的乐观情绪升温，但尚未达成一致，国际原油期货暴跌逾7%，创两周新低，导致生物燃料需求前景减弱，进而影响国内外油脂市场走势，整体市场呈现震荡下跌态势。 - **供需变化**：马来西亚棕榈油出口量下降，令吉汇率走强，对棕榈油价格形成压力。巴西大豆进口高峰期到来，预计5月和6月到港量分别为1200万吨和1100万吨，工厂开机率将上升，现货价格随盘下跌，基差报价趋于稳定。 - **基差变动**：菜油、豆油、棕榈油的基差价格均出现波动，反映市场对供需预期的调整。其中，豆油基差在2026年4月15日达到100元/吨的高点，随后有所回落；菜油基差则持续走低，4月15日为100元/吨，5月6日为550元/吨。 - **价差变化**：P1-5、P5-9、P9-1等不同合约间的价差变化表明市场对未来供需预期存在分歧，价差波动较大，反映了市场对价格走势的不确定性。 ## 关键信息 ### 一、行情回顾与操作建议 | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量变化 | |--------|----------|--------|--------|--------|--------|------|--------|--------|--------|------------| | P2701 | 9948 | 9854 | 9897 | 9738 | 9805 | -143 | -1.44% | 53786 | 60312 | 7107 | | P2609 | 9902 | 9701 | 9830 | 9676 | 9752 | -150 | -1.51% | 617586 | 463822 | 8886 | | Y2701 | 8648 | 8590 | 8614 | 8512 | 8554 | -94 | -1.09% | 17115 | 60227 | 4494 | | Y2609 | 8675 | 8606 | 8643 | 8542 | 8581 | -94 | -1.08% | 264273 | 716060 | -11888 | | OI701 | 9935 | 9860 | 9904 | 9795 | 9862 | -73 | -0.73% | 2359 | 9354 | 237 | | OI609 | 9951 | 9872 | 9927 | 9815 | 9882 | -69 | -0.69% | 158226 | 288875 | 7257 | ### 二、行业要闻 - **马来西亚棕榈油出口量下降**：ITS数据显示，2026年4月1日至30日，马来西亚棕榈油出口量为1,404,618吨，环比下降15.3%；AmSpec数据显示为1,346,859吨，环比下降16.2%。 - **阿根廷大豆收获情况**：截至4月29日，阿根廷大豆收获率提升至18.3%，比一周前高出8个百分点，比去年同期领先近4%，但仍低于五年均值11个百分点。 ### 三、数据概览 - **华东三级菜油现货价格**：2026年5月6日为10,700元/吨，价格呈现波动走势。 - **华东四级豆油现货价格**：2026年4月12日为9,000元/吨，价格整体呈震荡趋势。 - **华南24度棕榈油现货价格**：2026年4月18日为10,000元/吨，价格有所回升。 - **棕榈油基差变动**：2026年4月15日为-150元/吨，基差持续走低。 - **豆油基差变动**：2026年4月15日为100元/吨，基差有所波动。 - **价差变动**： - **P1-5价差**：2026年4月13日为-250元/吨，价差呈现较大波动。 - **P5-9价差**：2026年4月13日为-50元/吨，价差趋于稳定。 - **P9-1价差**：2026年4月13日为250元/吨，价差波动明显。 ## 操作建议 - **短期趋势**：油脂市场短期内维持震荡下跌态势，不建议追多。 - **关注点**：市场需关注马来西亚棕榈油供需数据（5月11日发布）以及巴西大豆进口情况，同时留意美元兑林吉特和人民币汇率变动对油脂价格的影响。 ## 免责声明 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，使用本报告内容需谨慎，建信期货对使用报告内容导致的损失不承担责任。 ## 联系方式 - **建信期货研究发展部** 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com 网址：http://www.ccbfutures.com 全国客服电话：400-90-95533 转 5 - **研究员信息** - 余兰兰：021-60635732，yulanlan@ccb.ccbfutures.com，F0301101 - 林贞磊：021-60635740，linzhenlei@ccb.ccbfutures.com，F3055047 - 王海峰：021-60635727，wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com，F0230741 - 洪辰亮：021-60635572，hongchenliang@ccb.ccbfutures.com，F3076808 - 刘悠然：021-60635570，liuyouran@ccb.ccbfutures.com，F03094925 ## 建信期货业务机构 - **总部大宗商品业务部** 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 电话：021-60635548 - **深圳分公司** 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 电话：0755-83382269 - **山东分公司** 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 电话：0531-81752761 - **广东分公司** 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 电话：020-38909805 - **北京营业部** 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 电话：010-83120360 - **福清营业部** 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 电话：0591-86006777/86005193 - **郑州营业部** 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A 电话：0371-65613455 - **宁波营业部** 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 电话：0574-83062932 - **总部金融机构业务部** 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 电话：021-60636327 - **西北分公司** 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 电话：029-88455275 - **浙江分公司** 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 电话：0571-87777081 - **上海浦电路营业部** 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) 电话：021-62528592 - **上海杨树浦路营业部** 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527 - **泉州营业部** 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 电话：0595-24669988 - **厦门营业部** 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话：0592-3248888 - **成都营业部** 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 电话：028-86199726