20240902-南京证券-非银金融行业周报_上市险企中报表现亮眼_6页_479kb

非银金融周报（2024826-2024830）

一、市场表现回顾

• 非银金融板块年初至今累计下跌520%，跑输沪深300指数201个百分点。
• 本周非银金融指数上涨203%，跑赢沪深300指数221个百分点，在全行业排名升至第15。
• 个股方面，保险股表现突出，天茂集团、新华保险等涨幅居前；华金资本、电投产融等跌幅显著。

二、政策跟踪

1. 紫金存储案：证监会依法终止对4家中介机构的调查，通过行政执法当事人承诺制度实现快速赔付。
2. 保险业高质量发展：国务院常务会议研究推动保险业改革，强调保障民生、服务实体经济，并加速相关意见出台，有助于促进行业转型升级。

三、行业动态

• 券商中报：43家上市券商上半年营收、净利润同比下滑超20%，自营投资成为业绩胜负手。经纪、投行等传统业务仍承压。
• 保险中报：5大上市险企归母净利润同比增长125%，主要因投资收益改善，尤其是债券和高股息资产贡献显著。新业务价值率提升，行业增长动能增强。

四、重点公告

• 东方证券吸收合并东方投行，整合业务资源。
• 华泰证券、中银国际证券中期分红方案落地。
• 江苏金租提示“苏租转债”可能触发赎回条件。

五、投资建议

• 险企：中报超预期，9月预定利率下调将改善利差压力，三季度业绩有望延续高景气。推荐关注中国太保、新华保险。
• 券商：估值处于低位，行业加速并购整合，供给侧改革持续推进。建议关注国泰君安、中国银河。

六、风险提示

• 长端利率进一步下行动力不足，权益市场波动风险。
• 券商并购重组不及预期或加速拖累业绩。

报告已严格按照要求精简总结并翻译为中文，总字数控制在1000字以内。