20160329-中国银河-晨会纪要_16页_497kb

银河视点总结

核心内容概述

本报告为2016年3月29日的银河证券晨会纪要，涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场、行业分析与投资建议等多方面内容，重点分析了有色、非银行金融、交运、计算机、电力设备、机械军工、轻工、社会服务行业、中化国际、东港股份、中联重科、东软集团、中鼎股份等领域的市场表现与投资逻辑。同时，报告也涉及了宏观经济数据、政策动态、行业趋势以及公司评级标准等内容。

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主要观点与关键信息

国际市场表现

• 道琼斯指数：17515.73，+0.08%
• NASDAQ指数：4773.50，+0.10%
• FTSE100指数：6106.50，-1.49%
• 恒生指数：20345.61，-1.31%
• 国企指数：8701.13，-1.94%
• 日经指数：17134.37，+0.77%
• 美元/人民币：652.32，无变动

国内市场表现

• 上证综指：2957.82，-0.73%
• 深证成指：10276.84，-0.61%
• 沪深300：3169.73，-0.88%
• 上证国债：156.56，+0.05%
• 上证基金：5628.08，-0.23%
• 深圳基金：7496.90，+0.81%

期货与货币市场

• NYMEX原油：39.46，-0.83%
• COMEX黄金：1221.40，-0.19%
• LME铜：4958.50，+6.75%
• LME铝：1478.00，+0.61%
• BDI指数：406.00，+1.25%
• 美元/人民币：652.32，无变动

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行业分析与投资建议

有色行业

• 受美联储加息预期影响，行业面临阶段性调整，但2016年整体看好。
• 推荐个股：恒顺众昇、东睦股份
• 碳酸锂紧缺：价格持续上行，推荐天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、西藏矿业
• 行业阶段分析：当前处于第二阶段初期，推荐铅锌行业，首选西藏珠峰、驰宏锌锗、中金岭南
• 铜行业：进入第三阶段，推荐江西铜业、云南铜业

非银行金融

• 券商板块：月度增幅达20%，跑赢大盘。推荐广发证券、华泰证券
• 保险板块：估值较低，安全边际高。推荐顺序：中国平安、新华保险、中国太保、中国人寿
• 2016年投资承压，但保险产品吸引力提升，新单保费有望增长

交运行业

• 油价低位运行，人民币对美元汇率未大幅贬值，利好航空业。
• 推荐航空股：东方航空等三大航
• 迪斯尼开园在即，对上海航空市场有积极影响

计算机行业

• 军民融合成为国家战略，推荐卫士通、东方通、蓝盾股份、旋极信息、启明星辰、绿盟科技、超图软件、太极股份等公司
• 无人驾驶、人工智能、云计算、互联网金融为短期重点，推荐恒华、蓝盾、康耐特、捷顺等公司

电力设备行业

• 各省充电桩规划陆续出台，推荐许继电气、中恒电气、科士达、和顺电气、万马股份
• 电子发票、彩票、档案存储等新兴业务进入收获期，推荐东港股份

机械军工行业

• 军民融合战略推进，推荐威海广泰、海特高新、隆鑫通用、中鼎股份、江南嘉捷、惠博普
• 收购Terex公司有望提升公司高空作业平台业务，推荐中联重科
• 核废料处理成为新的关注点，推荐中鼎股份

轻工行业

• 白卡纸提价，利好家具企业，推荐晨鸣纸业、太阳纸业
• 电子发票进入爆发期，推荐东港股份
• 包装行业龙头如奥瑞金、劲嘉股份积极拓展新业务

社会服务行业

• 潜在壳资源：西安旅游
• 推荐个股：长白山、快乐购、锦江股份、黄山旅游、中青旅、峨眉山A、中国国旅

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个股点评

恒顺众昇

• 低估值、高成长，海外工业园模式推动业绩增长
• 重点推荐

东睦股份

• 低估值、持续高成长，新产品VVT贡献利润，外延扩张预期强

金贵银业

• 白银价格弹性最大，市值最小，推荐关注

东港股份

• 传统业务稳健，新兴业务增长潜力大，推荐评级

中鼎股份

• 收购瑞士公司股权，完善充电桩布局，推荐关注

中联重科

• 拟收购Terex，预计成功概率大，未来业绩增长可期

东软集团

• 营收微降但净利润大幅增长，软件与医疗业务增长显著，推荐

新大陆

• 电子支付与物联网业务同步增长，现金流良好，首次覆盖，给予“谨慎推荐”

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评级标准

• 推荐：行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上
• 谨慎推荐：行业或公司指数超越市场平均回报10%-20%
• 中性：与市场平均回报相当
• 回避：低于市场平均回报10%及以上

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政策与市场动态

• 《全国社会保障基金条例》公布，地方社保进入股市有法可依
• 3月组合累计上涨17.84%，表现优异个股包括威海广泰、天润乳业
• 美国原油库存大增，油价承压，但预计下半年将逐步回升
• 中国将建立玉米生产者补贴制度，推动玉米价格市场化
• 1-2月工业企业利润同比增长4.8%，PPI降幅收窄
• 深圳高房价成创新企业痛点，北京计划缩短墓穴租期

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免责声明

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