十五五期间制造业迎来哪些新机遇_21页_1mb

十五五期间制造业迎来哪些新机遇？

核心内容

“十五五”规划是中国制造业发展的新阶段，强调制造业的合理比重、供需均衡发展、高新技术产业突破以及全球竞争优势的扩大。在宏观环境和产业发展规律的推动下，中国制造业有望在多个领域实现结构性增长，同时制造业投资和工业品价格有望企稳回升。

主要观点

1. 制造业比重调整

   • “十五五”将制造业比重目标从“基本稳定”调整为“合理比重”，表明制造业将保持较高比重，但可能逐步回归OECD国家平均水平。
   • 2024年，中国制造业名义增加值占GDP比重为24.9%，高于OECD国家的12.4%。
   • 以PPP计价，中国制造业增加值占全球份额从2016年的28.3%上升至2021-2024年的31.2%。

2. 重点发展行业演进

   • 传统行业升级：继续推动矿业、冶金、轻工等传统行业技术升级。
   • 新兴行业延续：信息技术、生物技术、新能源、新材料等新兴行业持续发展。
   • 新增未来产业：重点布局低空经济、量子科技、脑机接口、具身智能、6G等未来产业。
   • 高新技术产业：高新技术行业增加值占规模以上工业增加值比重在2024年回升至16.3%，高端制造业投资增速显著高于总制造业投资增速。

3. 全球竞争优势扩大

   • 新能源领域：中国在全球锂电池、纯电动汽车、光伏组件市场占据主导地位。
   • AI应用：中国在AI应用层面差距缩小，部分领域已具备规模化落地能力。
   • AI硬件：半导体设备、机器人等AI硬件领域有望实现技术突破。
   • 医药行业：中国药企正从“引进方”转向“授权方”，License-out交易金额从2020年的84亿美元增长至2024年的519亿美元。

4. 制造业投资与价格企稳

   • “十五五”开年制造业投资增速有望回升，形成“开门红”。
   • 随着地产周期调整进入下半场，工业品价格有望企稳。
   • 部分传统行业产能利用率边际改善，反映供需格局逐步优化。

关键信息

制造业投资趋势

• 2021-2024年，实际中国制造业增加值（PPP计价）年化增速为4.6%，高于全球其他地区。
• 高端制造业投资比重从2021年的35%持续攀升至2024年的45%。
• 2021-2024年，高端制造业投资年化增速达12.2%，高于总制造业投资年化增速9.5%。

行业表现

• 新能源汽车：产量从2015年的34万辆跃升至2024年的1316.8万辆。
• 太阳能电池：2020-2024年产量年同比增速均保持在20%以上，峰值达57.5%。
• 脑机接口：产业规模近3年保持两位数增长。
• 生物制造：产业规模占GDP比例已达1%。

政策导向

• “反内卷”政策：推动传统行业出清，优化供给结构。
• “人工智能+”行动：支持AI技术发展，推动其在各行业的应用。
• 区域布局：各地“十五五”规划中明确未来产业布局，如北京、内蒙古、福建等地。

风险提示

• 企业现金流修复速度不及预期，可能影响制造业投资。
• 外需波动可能对出口及工业企业盈利产生不利影响。

总结

“十五五”规划标志着中国制造业进入新阶段，其核心在于保持制造业的合理比重、推动供需均衡发展、强化高新技术产业突破，并扩大全球竞争优势。在政策引导和全球科技革命背景下，高端制造业、新能源、AI及未来产业有望成为增长引擎，制造业投资和工业品价格也将迎来企稳回升。然而，需关注企业现金流修复速度及外需波动等潜在风险。