20260318-中原证券-晨会聚焦_14页_935kb

文档内容总结

核心内容概览

本报告为中原证券研究所发布的晨会聚焦内容，涵盖了国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司动态、重点数据更新以及投资建议等多个方面。整体内容聚焦于2026年3月A股市场运行情况及行业趋势分析，提供了政策解读、市场分析、投资建议等多维度信息。

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国内市场表现

指数走势

• 上证指数：昨日收盘价4,049.91，跌0.85%
• 深证成指：昨日收盘价14,039.73，跌1.87%
• 创业板指：昨日收盘价2,022.77，跌0.47%
• 沪深300：昨日收盘价4,637.44，跌0.73%
• 上证50：昨日收盘价2,443.97，跌0.52%
• 科创50：昨日收盘价891.46，涨0.14%
• 创业板50：昨日收盘价1,924.26，跌0.67%
• 中证100：昨日收盘价4,537.72，跌0.57%
• 中证500：昨日收盘价8,016.03，跌2.07%
• 中证1000：昨日收盘价6,116.76，涨0.33%
• 国证2000：昨日收盘价7,801.23，涨0.58%

市场特点

• A股市场整体呈现震荡整理趋势，部分行业如金融、光伏设备、汽车零部件等表现较好。
• 市场核心压制因素来自海外，尤其是中东局势升级带来的“滞胀”担忧。
• 国内宏观政策进一步明朗，央行保持流动性充裕，提振市场信心。
• 市场估值处于近三年中位数上方，适合中长期布局。

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国际市场表现

指数走势

• 道琼斯：收盘30,772.79，跌0.67%
• 标普500：收盘3,801.78，跌0.45%
• 纳斯达克：收盘11,247.58，跌0.15%
• 德国DAX：收盘12,756.32，跌1.16%
• 富时100：收盘7,156.37，跌0.74%
• 日经225：收盘26,643.39，涨0.62%
• 恒生指数：收盘25,868.54，涨0.13%

市场特点

• 国际市场受地缘政治影响，整体呈现震荡走势。
• 美国市场因美联储降息预期推迟，美债利率波动加剧，对高估值科技成长股形成压制。
• 欧洲市场表现相对疲软，但日经225和恒生指数略有上涨。

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财经要闻

1. 财政部政策：2026年将实施更加积极的财政政策，重点支持建设强大国内市场、科技自立自强、民生保障、绿色转型等。
2. 国务院国资委：强调“两重”“两新”，推动中央企业数智化转型和新兴支柱产业打造，深化国资国企改革。
3. 几内亚铝土矿政策：考虑收紧铝土矿供应规则，调节产量以遏制原材料价格下滑。

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宏观策略

• A股市场在海外因素压制下维持震荡整理，但国内政策支持提供了市场支撑。
• 建议关注金融、光伏设备、汽车零部件、化学纤维等行业。
• 市场估值处于合理区间，适合中长期布局。
• 市场核心压制因素来自中东局势，引发全球资本市场动荡和“滞胀”担忧。

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行业公司动态

光伏行业

• 2026年光伏行业进入治理内卷阶段，政策推动供需平衡。
• 通威股份拟收购青海丽豪，推动行业洗牌。
• 钙钛矿电池、P型异质结电池技术进步，推动商业化进程。
• 建议关注一体化组件厂和储能逆变器相关企业。

半导体行业

• 全球半导体销售额继续增长，存储器价格持续上涨。
• 海外模拟厂商发布涨价函，国内存储模组厂商26Q1业绩超预期。
• AI推动半导体行业需求，建议关注存储模组和芯片厂商。

食饮行业

• 2026年两会提出“向健康要价值”，推动行业向科技+文化双轮驱动转型。
• 食品饮料板块估值连续两个月下降，但部分细分领域如白酒、预制食品、啤酒等表现较好。
• 建议关注产业链上游、具有成本优势的个股，如燕京啤酒、重庆啤酒、安琪酵母等。

化工行业

• 中信基础化工行业指数2026年2月上涨5.91%，主要受中东局势影响，油价上涨带动化工品价格回暖。
• 建议关注有机硅、农药等盈利弹性较大的板块。

机械行业

• 顺周期机械复苏持续，AI和人形机器人产业蓬勃发展。
• 建议关注工程机械、船舶制造、AI相关设备企业，如三一重工、中国船舶、步科股份等。

传媒行业

• 2026年2月传媒指数下跌3.73%，主要受春节档票房不及预期影响。
• AI技术推动传媒行业复苏，建议关注内容公司和IP孵化能力较强的个股。

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重点数据更新

限售股解禁明细（2026年3月17日-18日）

代码	简称	本次解禁数量（万股）	占总股本比例（%）	解禁日期
603358.SH	华达科技	593.33	0.01	2026/03/18
603112.SH	华翔股份	275.81	0.01	2026/03/18
300293.SZ	蓝英装备	5,810.22	0.17	2026/03/18
002824.SZ	和胜股份	3,084.52	0.10	2026/03/18
301479.SZ	弘景光电	2,992.75	0.34	2026/03/18
300375.SZ	鹏翎股份	9,058.44	0.12	2026/03/17
600188.SH	兖矿能源	3,744.09	0.00	2026/03/17

沪深港通前十大活跃个股（2026年3月17日）

排名	代码	证券名称	成交金额 (RMB,亿)	收盘价	涨跌幅 (%)
1	603986.SH	兆易创新	118.25	296.00	-0.13
2	600989.SH	宝丰能源	85.81	32.96	0.02
3	601899.SH	紫金矿业	79.29	34.90	-0.45
4	600519.SH	贵州茅台	73.47	1,485.00	-0.16
5	600487.SH	亨通光电	71.54	43.22	0.20
6	601868.SH	中国能建	70.73	3.31	-0.35
7	601138.SH	工业富联	68.52	50.90	0.30
8	601669.SH	中国电建	67.63	6.12	-0.47
9	600410.SH	华胜天成	63.25	26.60	-0.05
10	600030.SH	中信证券	57.70	25.91	0.96

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投资建议

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上
• 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15%
• 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5%
• 减持：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%至10%
• 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上

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风险提示

• 市场风险：海外局势、美联储政策、全球通胀、地缘政治冲突等。
• 行业风险：需求不及预期、产能过剩、政策落地不及预期、原材料价格波动等。
• 公司风险：市场竞争加剧、研发进展不及预期、盈利下滑等。

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总结

2026年3月，A股市场整体呈现震荡整理趋势，受海外局势和“滞胀”担忧影响，但国内政策支持提供了市场信心。光伏、半导体、机械、AI等成长行业表现较好，建议重点关注。同时，食品饮料、化工等顺周期行业亦有投资机会。限售股解禁和沪深港通活跃个股信息表明市场资金流动活跃，但需警惕市场波动风险。整体来看，市场在政策和行业趋势的推动下，仍具备中长期布局价值。