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贵金属早报-2022年7月28日总结

核心内容概述

2022年7月28日的贵金属市场受到美联储加息政策及地缘政治、经济预期等多重因素影响，黄金与白银价格均出现反弹。美元指数回落，美债收益率小幅上涨，但整体呈现降温趋势，为贵金属价格提供了支撑。

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黄金市场分析

基本面

• 美联储如期加息75BP，但鲍威尔偏鸽派言论导致美元和美债收益率回落。
• 金价明显反弹，COMEX黄金期货上涨0.86%，报1732.4美元/盎司。
• 美国三大股指、欧洲三大股指、国际油价均上涨，显示市场情绪有所改善。

技术面

• 沪金2212在375-381区间震荡，K线位于20日均线下方，偏空。
• 黄金期货基差为-0.57，现货贴水期货，显示市场对期货价格的预期偏弱。

持仓数据

• 沪金主力净持仓仍为多头，但净多继续回落，多减空增。
• COMEX黄金期货净多持仓，显示市场对黄金的看涨情绪。

利多因素

1. 地缘政治摩擦影响减弱，能源压力仍存。
2. 俄乌冲突对经济影响显现，供应紧张担忧持续。
3. 经济悲观预期继续恶化，对金价形成支撑。

利空因素

1. 避险情绪回落，金价可能回落。
2. 通胀维持高位，各国央行紧缩进程加快，压制金价。
3. 经济衰退预期升温，金价随大宗商品下行。

逻辑与风险

• 紧缩预期与经济衰退担忧之间的平衡是金价主要逻辑。
• 风险点包括地缘政治影响超预期、紧缩进程暂停、疫情大范围蔓延。

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白银市场分析

基本面

• 美联储加息及鲍威尔偏鸽言论推动银价反弹，COMEX白银期货上涨2.72%，报19.04美元/盎司。
• 与黄金类似，市场情绪改善带动白银价格上涨。

技术面

• 沪银2212在4200-4350区间震荡，K线位于20日均线下方，偏空。
• 白银期货基差为-23，现货贴水期货，显示市场对期货价格的预期偏弱。

持仓数据

• 沪银主力净持仓为多头，净持仓小幅回升，多空持仓均减少。
• COMEX白银期货净空持仓，显示市场对白银的看跌情绪。

利多因素

1. 地缘政治摩擦减弱，油价走势对银价有支撑。
2. 供应链紧张担忧升温，对白银需求形成支撑。
3. 经济预期改善，银价获得部分支撑。

利空因素

1. 避险情绪支撑有限，市场情绪降温将导致银价回落。
2. 各国央行紧缩进程加快，抑制通胀，压制银价。
3. 经济衰退预期升温，有色金属回吐前期涨幅，银价跟随下行。

逻辑与风险

• 银价受经济预期影响较大，紧缩进程仍是压制因素。
• 风险点包括地缘政治影响超预期、紧缩进程暂停、疫情大范围蔓延。

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今日关注数据

时间	数据
09:30	澳大利亚6月零售销售
17:00	欧元区7月经济景气指数、消费者信心指数终值
20:00	德国7月CPI初值
20:30	美国二季度实际GDP初值、个人消费支出(PCE)初值，美国7月23日当周首次申请失业救济人数
21:00	欧洲央行管委维斯科发表讲话
23:00	美国7月堪萨斯联储制造业综合指数

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市场情绪与图表参考

• 伦敦金现与美元指数：显示金价与美元指数呈负相关。
• 伦敦银现与美元指数：银价同样受美元指数影响。
• 内外盘金银现货比：反映内外盘价格差异。
• 美债十年期收益率：收益率小幅上涨，但整体趋势趋稳。
• SPDR黄金ETF持仓：黄金ETF持仓稳定，显示投资者对黄金的配置意愿。
• 白银ETF持仓：白银ETF持仓变化不大，市场情绪尚未明显转向。

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操作建议

• 沪金2212：建议在375-381区间操作。
• 沪银2212：建议在4200-4350区间操作。