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贵金属早报总结（大越期货，2023年7月13日）

报告概述

此报告由大越期货投资咨询部发布，聚焦黄金和白银市场。主要内容包括前日回顾、早盘提示、基本面分析、持仓数据、市场预期及风险点。报告基于美国通胀超预期回落、美元下跌等宏观因素，强调货币政策转向对贵金属的影响。投资者需关注列出的经济数据，以指导交易决策。

黄金分析

• 基本面：美国通胀数据超预期回落（受高基数影响），美元指数大幅下跌，导致黄金价格大幅反弹。大宗商品回落和经济悲观预期支撑金价。
• 持仓数据：主力持仓净多增，仓单持平（COMEX）或减少，SPDR黄金ETF持仓小幅减少。
• 市场预期：宽松货币政策预期升温，预计7月为最后一次加息，推动金价短期上涨；但经济衰退风险可能压制长期表现。
• 利多因素：宽松预期增强、通胀降温。
• 利空因素：央行紧缩进程超预期、大宗商品回落、经济衰退担忧。

白银分析

• 基本面：与黄金类似，受限制因素；油价高位可支撑白银，但通胀回落和风险偏好降温压制价格。
• 持仓数据：主力持仓净多减少，沪银仓单减少。
• 市场预期：白银跟随金价波动，短期上涨难以持续，关注需求和经济数据影响。
• 利多因素：宽松预期、油价支撑。
• 利空因素：大宗商品走弱、经济衰退风险。

市场预期与关注数据

• 主要驱动：宽松政策预期主导，美元回落和经济不确定性平衡金价。
• 今日关注：中国6月进出口数据、美国6月PPI、英国系列经济数据；次日关注失业救济数据和政府预算。
• 风险点：银行业危机重现，可能导致市场波动。

整体风险提示

本报告仅供参考，不构成投资建议。数据来源包括Wind，过去表现不代表未来结果，受多种因素影响。投资者应自行评估风险。