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2025年12月5日投资策略日报：风来！

一、大类资产跟踪

• 债券市场：利率债短期反弹，但超长期债下行加速。国债长期目标位为2024年9月30日低点，维持下跌趋势判断。
• 股市：
  • A股：市场情绪回升，指数波动率处于低位。建议积极做多，科技为主导，AI产业链行情未结束；同时有色金属可作为中军。
  • 美股：多头趋势已形成，预计再创新高。建议关注谷歌、苹果链等强势标的。
• 外汇市场：人民币维持震荡偏强，离岸人民币罕见破中间价，体现升值预期。
• 商品市场：文华商品指数震荡下行，有色、贵金属持续走强，建议逢低试多但需控制风险。

二、重要政策及要闻

• 国内：
  1. 金融监管总局调整保险公司股票投资风险因子，鼓励耐心资本。
  2. 三家稀土永磁企业获稀土出口许可证，利好民用稀土出口。
  3. 证监会主席吴清提出构建“长钱长投”制度环境。
• 国外：
  1. 美联储备降息预期升温，但需关注后续数据。
  2. 俄乌局势进一步升级，普京称俄方应控制顿巴斯。

三、交易策略建议

• 债券：战略性做空，关注目标位。
• 股市：积极配置科技和AI；优选美股谷歌、苹果链标的。
• 外汇：短观人民币震荡，避险需求可择机布局非美货币。
• 商品：轻仓操作，侧重有色、贵金属。

四、风险提示

1. 贸易摩擦持续恶化
2. 国际地缘局势动荡
3. 欧洲主权债务风险