20211209-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_371kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了多个化工品近期的市场走势及操作建议，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、EB、PTA、乙二醇、短纤、纸浆、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱等品种。整体来看，市场受国际原油上涨、疫苗加强针效果、库存变化及政策影响，呈现震荡走势，多数品种建议在特定区间进行交易或观望。

主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：布伦特原油2月期货合约结算价报75.82美元/桶，涨幅0.5%；WTI原油1月期货合约报72.36美元/桶，涨幅0.4%。
• 市场因素：美国国会两党就提高债务上限达成协议，OPEC+维持增产40万桶/日政策，伊朗核问题谈判陷入僵局。
• 库存变化：EIA美国原油库存小幅下降，成品油库存大幅增加。
• 技术分析：SC2202合约站上10日均线，上方测试485区域压力。
• 操作建议：建议短线455-485区间交易。

燃料油

• 价格走势：国际原油上涨带动燃料油期价震荡反弹。
• 价差变化：新加坡低硫与高硫燃料油价差回落至164.45美元/吨；LU2205与FU2205合约价差上升9元/吨。
• 持仓变化：FU2205合约空单减幅大于多单，净空单继续回落。
• 技术分析：FU2205合约测试20日均线压力；LU2203合约站上3300区域，上方测试3500区域压力。
• 操作建议：短线2550-2700区间交易为主。

沥青

• 市场因素：国际原油上涨带动市场，国内沥青厂家开工下降，库存回落。
• 区域表现：山东地区炼厂开工小幅提升，华东地区主力炼厂间歇生产。
• 技术分析：BU2206合约期价考验5日均线支撑，上方趋于测试20日线压力。
• 操作建议：短线2850-3020区间交易为主。

LPG

• 市场因素：国际原油及外盘液化气上涨提振市场，华南液化气市场小幅上涨。
• 价差变化：LPG2201合约与华南现货贴水约930元/吨，与华东宁波国产气贴水约300元/吨。
• 持仓变化：LPG2201合约空单减幅大于多单，净空单回落。
• 技术分析：PG2201合约考验5日均线支撑，上方测试4650一线压力。
• 操作建议：短线4350-4650区间交易为主。

LLDPE

• 开工与产量：国内聚乙烯企业开工率下降，产量减少，供应减少。
• 需求变化：膜料需求良好，但管材需求回落，临近双十二，膜料需求或继续回升。
• 库存变化：PE库存环比下降，供应方压力不大。
• 技术分析：L2201合约上方有压力，下方有支撑。
• 操作建议：建议投资者手中空单逢低止盈。

PP

• 开工与产量：聚丙烯开工率上升，产量增加，供应略有回升。
• 需求变化：下游行业开工率提升，但需求恢复不足。
• 库存变化：PP总库存环比减少，供应方压力不大。
• 技术分析：PP2201合约上方有压力，下方有支撑。
• 操作建议：建议投资者手中空单逢低止盈。

PVC

• 开工与产量：PVC开工率下降，产量减少，供应减少。
• 需求变化：下游需求疲软，北方终端需求不佳，天气转冷可能进一步抑制需求。
• 库存变化：社会库存环比增加，高于去年同期。
• 技术分析：V2201合约低开震荡，上方有压力，下方有支撑。
• 操作建议：建议投资者手中空单逢低止盈。

EB

• 开工与产量：苯乙烯开工率上升，产量略有增加。
• 需求变化：下游需求基本平稳，PS/ABS库存上升，EPS库存回落。
• 库存变化：社会库存总体上升，显示下游需求不足。
• 技术分析：EB2201合约高开低走，上方仍有压力。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

PTA

• 成本与利润：PTA加工费提升，加工利润回升。
• 供需变化：聚酯行业开工负荷提升，供需小幅去库。
• 技术分析：TA2201合约关注4350附近支撑，五日均线附近逢低做多。
• 操作建议：止损4400。

乙二醇

• 开工与库存：开工负荷上升，港口库存维持低位。
• 需求变化：聚酯行业开工负荷提升，供需小幅去库。
• 技术分析：EG2201合约关注4700附近支撑，五日均线附近逢低做多。
• 操作建议：止损4700。

短纤

• 供需变化：限电政策结束，供需偏紧改善，但工厂产销回落。
• 技术分析：PF2201合约关注6450附近支撑。
• 操作建议：建议以观望为主。

纸浆

• 供需变化：国内港口库存下降，进口船期延迟预期增强。
• 需求变化：下游纸厂开工率下降，终端需求疲软，但有涨价预期。
• 技术分析：SP2201合约KDJ指标拐头向上，偏强震荡。
• 操作建议：建议于6050附近逢低做多，止损5900。

天然橡胶

• 供应与需求：国内产区陆续停割，东南亚原料产出预期增加，但运费高企导致船期延迟。
• 终端需求：轮胎厂开工率小幅下跌，外贸订单缩减，内销替换进入尾声。
• 技术分析：RU2205合约增仓收跌，关注14300附近支撑。
• 操作建议：建议暂以观望为主。

甲醇

• 库存变化：内地及华东港口库存减少，华南港口库存增加。
• 需求变化：下游企业逐步修复利润，烯烃开工提升，但宁波富德装置检修压制外采需求。
• 技术分析：MA2201合约减仓收涨。
• 操作建议：建议在2550-2680区间交易。

尿素

• 供应变化：装置故障及停车较多，供应略显紧张，但气头企业原料气价格下调。
• 需求变化：农业备肥及淡储逐步增加，但东北地区终端备肥仍谨慎。
• 操作建议：建议在2220-2330区间操作。

玻璃

• 市场表现：现货市场交投气氛向好，部分规格价格提涨。
• 库存变化：玻璃企业库存环比下降。
• 技术分析：FG2201合约关注1860附近压力。
• 操作建议：建议在1800-1860区间交易。

纯碱

• 开工与库存：部分装置检修结束，开工回升，但企业库存增加。
• 需求变化：下游采购意愿不高，市场分歧较大。
• 技术分析：SA2205合约继续下挫。
• 操作建议：建议暂以观望为主。