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国债期货早报总结

核心内容概述

2022年6月24日的国债期货早报主要分析了当日市场行情、基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等关键因素，为投资者提供了多方面的市场参考信息。整体来看，市场处于多头退潮后的调整期，但稳增长和宽信用的预期依然存在。

主要观点与关键信息

一、基本面分析

• 政策导向：习主席在金砖国家领导人第十四次会晤中强调，要汇聚经济复苏的合力，加强宏观政策协调，保障产业链供应链安全畅通，构建开放型世界经济，防范化解世界发展面临的重大风险挑战，实现更加包容、更具韧性的经济增长。
• 宏观政策预期：习主席表示将加大宏观政策调节力度，表明未来政策可能继续宽松，以支持经济增长。

二、资金面情况

• 公开市场操作：6月23日，人民银行进行了100亿元逆回购操作，中标利率为2.10%。由于当日有100亿元逆回购到期，人民银行公开市场实现零投放零回笼。
• 资金面中性：整体资金面保持中性，未出现明显宽松或收紧迹象。

三、基差分析

• TS主力基差：0.1458，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差：0.2821，现券升水期货，偏多。
• T主力基差：0.6535，现券升水期货，偏多。
• 基差偏多：表明现券相对于期货有溢价，市场情绪偏向多头。

四、库存情况

• TS、TF、T主力可交割券余额：分别为18040亿、14935亿、23566亿。
• 库存中性：库存水平处于中性区间，未对市场造成明显压力。

五、盘面表现

• T2209：在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
• TF2209：在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
• TS2209：在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
• 整体偏空：显示市场情绪偏弱，价格承压。

六、主力持仓

• TS、TF、T主力净多：多头持仓增加，表明市场多头力量增强。
• 多增趋势：主力多头持仓持续增加，反映市场对后市的乐观预期。

七、市场预期与操作建议

• 市场预期：近期期债震荡筑底，处于多头退潮后的调整期。经济数据有所回暖，市场风险偏好增强，乐观预期回升。
• 操作建议：建议投资者逢低短多，关注政策效果和经济数据的进一步变化。

附录：主力合约行情要素

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