20150810-华融证券-国际市场周报_商品继续大跌_欧日股市上涨_22页_1mb

策略周报总结（2015.08.10）

核心内容概述

本周国际市场整体呈现分化态势，商品市场持续下跌，而欧日股市表现相对较好。美元指数维持强势，人民币汇率小幅上涨。股票市场方面，美股下跌，欧日股市上涨。在利率市场，美国长期国债收益率和通胀指数国债收益率均有上升，显示出市场对通胀回升的预期。同时，分析师王泽军对市场走势进行了深入分析，强调了美联储可能开启缓慢加息周期的观点。

主要观点

1. 商品市场

• 原油市场：国际原油价格连续六周下跌，NYMEX轻质原油和布伦特原油分别下跌6.46%和6.48%，反映市场对需求疲软和供应增加的担忧。
• 农产品市场：玉米、大豆和小麦价格小幅上涨，表明市场对农产品需求的支撑。
• 基本金属：LME金属指数下跌1.64%，其中铝、锌、铜价格下跌，铅价格微涨。
• 黄金市场：COMEX黄金和白银价格均小幅下跌，显示市场避险情绪有所缓解。

2. 股票市场

• 美股：纳斯达克指数和道琼斯工业指数均下跌，表明市场对经济数据和商品价格下跌的担忧。
• 欧股：法国CAC40、富时100和德国DAX指数均上涨，显示欧洲市场相对稳定。
• 亚太市场：恒生指数下跌，日经225指数上涨，韩国综合指数下跌。金砖国家股市表现分化，上证综指上涨，巴西和俄罗斯股市下跌。

3. 外汇市场

• 美元指数：美元指数上涨0.40%，维持强势。
• 人民币汇率：人民币指数小幅上涨0.29%。
• 主要货币对：欧元兑美元微跌，美元兑日元和英镑兑美元小幅上涨，澳元、新西兰元等商品货币对美元上涨。

关键信息

一、国际市场重要新闻

• 美国：非农就业人数增加21.5万人，低于预期，但失业率降至5.3%。6月消费者支出增速放缓，个人储蓄率上升。
• 欧洲：英国央行维持利率不变，但暗示可能接近加息。欧元区零售销售月率下降，制造业PMI回升，显示经济复苏仍不强劲。
• 亚太：日本央行维持宽松政策，澳洲联储维持利率不变。中国、印度、俄罗斯股市表现分化。

二、大宗商品市场

• 原油：NYMEX和布伦特原油价格均下跌，表明市场对全球经济疲软的担忧。
• 农产品：玉米、大豆和小麦价格小幅上涨，显示市场对农产品需求的支撑。
• 基本金属：LME金属指数下跌，其中铝、锌、铜下跌，铅微涨。
• 黄金：COMEX黄金和白银价格小幅下跌，显示市场风险偏好上升。
• 其他：波罗的海综合运费指数上涨，澳大利亚BJ煤炭指数稳定。

三、外汇市场

• 美元指数：上涨0.40%，显示美元仍处于强势。
• 商品货币：澳元、新西兰元对美元上涨，表明市场对商品需求的预期有所改善。
• 欧元、日元、英镑：欧元兑美元微跌，日元和英镑对美元小幅上涨。

四、股票市场

• 美股：纳斯达克和道琼斯指数下跌，显示市场对经济和商品价格的担忧。
• 欧股：法国、英国、德国股市上涨，显示欧洲市场相对稳定。
• 亚太股市：恒生指数下跌，日经225指数上涨，韩国综合指数下跌。
• 金砖国家：上证综指上涨，巴西、俄罗斯股市下跌。

五、利率（债券）市场

• 美国长期国债收益率：上涨，显示市场对通胀回升的预期。
• 通胀指数国债（TIPS）：5年期和10年期收益率均上涨，表明市场对长期通胀的预期增强。
• LIBOR利率：美元LIBOR小幅上涨，欧元和日元LIBOR出现下跌，反映市场对欧元和日元的避险需求下降。

投资建议

• 商品市场：当前商品市场下跌，但预计在企稳反弹后可能推动通胀回升，为美联储加息提供条件。
• 美元走势：美元维持强势，支持美联储可能开启缓慢加息周期。
• 股市建议：美股表现疲软，建议关注欧洲和亚太市场中的结构性机会。
• 风险提示：需关注全球经济复苏的不确定性，以及美联储加息节奏对市场的影响。

分析师信息

• 分析师：王泽军
• 执业证书号：S1490510120002
• 联系方式：电话：010-58565073，邮箱：wangzejun@hrsec.com.cn

免责声明

本报告由华融证券股份有限公司市场研究部发布，内容基于公开数据和分析师独立研究。报告仅作为参考，不构成投资建议。华融证券及其关联方可能持有报告中提及的公司证券或提供相关服务，投资者需注意潜在利益冲突。