20150706-华融证券-国际市场周报_希腊否决受援计划_原油农产品大跌_21页_2mb

策略周报总结

核心内容概述

2015年7月6日的策略周报主要聚焦于希腊公投否决紧缩政策对国际金融市场的影响，以及同期主要大宗商品、外汇、股票和利率市场的表现。整体来看，希腊事件引发市场波动，美元指数走强，股市多数下跌，而农产品价格则显著上涨。

主要观点与关键信息

1. 希腊公投否决受援计划

• 事件：希腊全民公投结果揭晓，反对接受救助方案的阵营胜出，投票率高达99.89%，61.31%的选民反对债权人改革计划。
• 影响：希腊问题虽对欧洲以外地区影响有限，但将打压欧元走势，强化美元的强势地位。
• 展望：希腊仍有可能留在欧元区，但其对市场的冲击已显现。

2. 原油市场

• 表现：国际原油价格下跌，NYMEX轻质原油期货结算价为56.5美元，下跌5.28%；布伦特原油为60.55美元，下跌3.97%。
• 原因：希腊公投结果引发市场对全球经济前景的担忧，导致能源需求预期下降。

3. 农产品市场

• 表现：农产品价格继续上涨，玉米、大豆、小麦分别上涨9.16%、4.60%、4.78%。
• 原因：市场对希腊公投可能影响全球经济复苏预期，导致农产品需求上升。

4. 黄金与基本金属

• 黄金：COMEX黄金价格下跌0.41%，COMEX白银下跌0.79%。
• 基本金属：LME铝、铅、锌、铜价格均小幅下跌，跌幅在0.12%至0.72%之间。

5. 外汇市场

• 美元指数：上涨0.55%，达到95.9509点。
• 商品货币：澳元、加元、新西兰元对美元均出现下跌，跌幅在1.79%至2.21%之间。
• 欧元、日元、英镑：欧元兑美元下跌0.42%，日元兑美元下跌0.82%，英镑兑美元下跌1.11%。

6. 股票市场

• 美股：纳斯达克指数下跌1.40%，道琼斯工业指数下跌1.21%。
• 欧股：法国CAC40指数下跌4.96%，富时100指数下跌2.49%，德国DAX指数下跌3.78%。
• 亚太市场：恒生指数下跌2.25%，日经225指数下跌0.80%，韩国综合指数微涨0.68%。
• 金砖国家：上证综指下跌12.07%，巴西IBOVESPA指数下跌2.77%，孟买SENSEX30指数微涨1.01%，俄罗斯RTS指数下跌2.48%。

7. 利率（债券）市场

• 美国国债收益率：长期国债收益率上涨，但通胀指数国债（TIPS）收益率普遍下跌。
• LIBOR利率：美元LIBOR小幅上涨，欧元和日元LIBOR则出现显著下跌。

8. 市场波动率

• VIX指数：CBOE波动率指数上涨19.76%，反映市场风险偏好下降。

市场趋势分析

• 美元强势延续：美元指数上涨，表明市场对欧元区经济前景的担忧，美元成为避险货币。
• 股市波动加剧：希腊公投引发市场不确定性，导致全球股市普遍下跌。
• 农产品上涨：因市场对全球经济放缓的担忧，农产品需求预期上升，推动价格上涨。
• 原油下跌：受全球经济担忧影响，能源市场承压，价格回落。
• 基本金属走势分化：部分金属价格小幅下跌，显示市场情绪偏谨慎。

关键数据汇总

投资建议与评级

• 投资评级定义：
  • 公司评级：
    • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上
    • 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%
    • 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%
    • 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上
  • 行业评级：
    • 看好：预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上
    • 中性：预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平
    • 看淡：预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上

分析师信息

• 分析师：王泽军
• 执业证书号：S1490510120002
• 联系方式：
  • 电话：010-58565073
  • 邮箱：wangzejun@hrsec.com.cn

免责声明

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图表目录（摘要）

• 图表1：原油价格走势
• 图表2：CBOT农产品价格走势
• 图表3：贵金属价格走势
• 图表4：全球钢铁价格指数和LME基本金属指数走势
• 图表5：LME基本金属价格走势
• 图表6：波罗的海综合运费指数和澳大利亚BJ煤炭指数
• 图表7：美元指数和人民币汇率走势对比
• 图表8：商品货币走势
• 图表9：欧、日、英镑对美元走势
• 图表10：美国股市走势
• 图表11：法英德股市走势
• 图表12：金砖国家股市走势
• 图表13：港、日、韩股市走势
• 图表14：美长期国债收益率走势
• 图表15：美通胀指数国债收益率走势
• 图表16：欧元区公债收益率
• 图表17：日本国债收益率
• 图表18：美元LIBOR
• 图表19：欧元LIBOR
• 图表20：日元LIBOR
• 图表21：CBOE波动率指数
• 图表22：美国当周初次申请失业金人数
• 图表23：美国CPI和PPI同比
• 图表24：美国制造业平均每周工作时间
• 图表25：美联储就业市场状况指数
• 图表26：美国PCE、核心PCE同比
• 图表27：美国季度GDP环比、同比