20251221-国金期货-纯碱期货周报_偏弱走势_4页_859kb
报告摘要
纯碱期货周报总结
核心内容
当周（20251215-1219），纯碱期货（SA605）合约呈现触底反弹走势，但整体市场情绪仍偏谨慎，成交量持续萎缩。主要受供应端增加、需求端疲软及成本支撑减弱等多重因素影响，纯碱期货价格屡创新低后小幅回升，市场整体处于供需宽松状态。
主要观点
- 价格走势：纯碱期货价格在周内触底反弹，但整体仍偏弱。
- 市场情绪：投资者情绪谨慎，成交量持续萎缩，显示市场参与度不高。
- 供需格局：供应端逐步增加，需求端疲软，库存高位，市场整体处于供大于求状态。
- 行情展望：预计短期内纯碱期货将维持震荡运行，需关注供需变化。
关键信息
1. 期货市场表现
| 合约代码 | 周开盘 | 最高价 | 最低价 | 周收盘 | 涨跌1 | 涨跌2 | 持仓量 | 持仓变化 | 结算价 | 成交量(手) | 成交额(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SA601 | 1,097.00 | 1,146.00 | 1,094.00 | 1,120.00 | 15.00 | 20.00 | 282,887 | -369,728 | 1,125.00 | 1,369,947 | 307.879 |
| SA602 | 1,106.00 | 1,164.00 | 1,106.00 | 1,138.00 | 18.00 | 22.00 | 42,446 | -3,261 | 1,142.00 | 210,852 | 48.077 |
| SA603 | 1,101.00 | 1,171.00 | 1,101.00 | 1,143.00 | 27.00 | 31.00 | 135,006 | -3,962 | 1,147.00 | 409,228 | 93.411 |
| SA604 | 1,123.00 | 1,198.00 | 1,123.00 | 1,171.00 | 32.00 | 34.00 | 30,264 | -6,396 | 1,173.00 | 151,032 | 35.224 |
| SA605 | 1,123.00 | 1,203.00 | 1,123.00 | 1,176.00 | 36.00 | 38.00 | 970,991 | 80,609 | 1,178.00 | 4,523,757 | 1,059,273 |
| SA606 | 1,153.00 | 1,224.00 | 1,152.00 | 1,202.00 | 39.00 | 39.00 | 10,267 | 363 | 1,202.00 | 3,204 | 0.762 |
| SA607 | 1,154.00 | 1,230.00 | 1,154.00 | 1,206.00 | 38.00 | 38.00 | 10,123 | 26 | 1,206.00 | 7,151 | 1.712 |
| SA608 | 1,182.00 | 1,254.00 | 1,182.00 | 1,232.00 | 38.00 | 39.00 | 4,522 | 432 | 1,233.00 | 3,762 | 0.921 |
| SA609 | 1,178.00 | 1,259.00 | 1,178.00 | 1,236.00 | 38.00 | 38.00 | 64,062 | 14,656 | 1,236.00 | 96,617 | 23.714 |
| SA610 | 1,202.00 | 1,274.00 | 1,201.00 | 1,254.00 | 37.00 | 36.00 | 5,371 | 2,089 | 1,253.00 | 3,635 | 0.900 |
| SA611 | 1,206.00 | 1,278.00 | 1,205.00 | 1,259.00 | 38.00 | 38.00 | 2,899 | 1,465 | 1,259.00 | 3,218 | 0.800 |
| SA612 | 1,221.00 | 1,295.00 | 1,220.00 | 1,273.00 | 0.00 | 0.00 | 284 | 284 | 1,274.00 | 683 | 0.172 |
| 小计 | 1,559,122 | 6,783,086 | 1,572,843 | ||||||||
| 总计 | 1,559,122 | 6,783,086 | 1,572,843 |
数据说明：
- 价格单位：元/吨
- 成交量、持仓量单位：手（单边计算）
- 成交额单位：亿元（单边计算）
- 涨跌1：周收盘 - 上周结算
- 涨跌2：周结算 - 上周结算
2. 现货市场情况
- 纯碱现货市场延续疲软态势，区域分化明显。
- 重碱价格普遍小幅回落，轻碱价格整体持稳。
- 主要原因是供应充裕、需求疲软及库存高位，对价格形成压制。
3. 供应与需求分析
- 供应端：前期检修的纯碱装置已陆续重启，行业产能利用率提升，产量增加，无大规模检修计划，后续供应增长预期强化。
- 需求端：玻璃行业仍处于需求淡季，开工率维持低位，成品库存高企，采购意愿不强，仅维持刚需采购；其他下游如洗涤剂、造纸需求平稳，无明显增量。
- 整体供需：供需宽松格局进一步巩固，对纯碱价格形成持续压制。
4. 行情展望
- 当前纯碱市场装置开工率高位，产量充裕，库存压力短期内难以缓解。
- 玻璃行业需求淡季持续，短期内难以改善。
- 成本端煤炭价格低位震荡，难以对纯碱价格形成支撑。
- 综合来看，纯碱期货盘面预计将继续震荡运行，需密切关注供需平衡表的变化。
风险揭示
- 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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