20170729-兴业证券-兴证策略中观行业景气周度跟踪_动力煤价格涨势放缓_22页_3mb

2017年第20期兴证策略中观行业景气周度跟踪总结

核心内容概览

本报告总结了2017年7月29日兴证策略对中观行业景气情况的跟踪分析，涵盖上游能源与金属、中游原材料、中游机械、下游消费等多个领域。主要关注点包括国际油价反弹、动力煤价格涨势放缓、稀土氧化物价格上涨、钢材及铁矿石普涨、新能源汽车产销量回暖、农业产品价格波动、高端白酒价格保持高位等。

主要观点与关键信息

上游能源与金属

• 石油天然气：

  • 布伦特原油和NYMEX轻质原油价格分别上涨9.28%和8.61%，受沙特减产及美国库存下降影响。
  • NYMEX天然气价格下跌1.25%。
  • 美国原油活跃钻井数增加至766口，天然气活跃钻井数增加至192口。

• 煤炭：

  • 环渤海动力煤平均价微涨0.17%，但动力煤期货合约结算价下跌1.39%。
  • 国内焦煤焦炭期货价格分别上涨2.54%和1.56%。
  • 6大发电集团煤炭库存减少2.12%，日均耗煤量上升10.54%。

• 有色金属：

  • LME金属收盘价普遍上涨，其中镍涨幅最大（7.54%），铝跌幅最大（-0.23%）。
  • 稀土氧化物价格持续上涨，氧化钆、氧化钕分别上涨4.82%和4.35%。
  • 钴价持平，钨精矿价格上涨5.95%。

中游原材料

• 钢铁与铁矿石：

  • 螺纹钢现货价格上涨1.07%，期货结算价上涨3.31%。
  • 高线价格上涨1.85%，板材平均价格上涨1.27%。
  • 全国高炉开工率上升0.56个百分点至77.41%。
  • 铁矿石社会库存下降，主要城市螺纹钢库存上升。

• 化工：

  • 甲醇、天然橡胶、PTA价格分别下跌4.91%、6.18%和2.39%。
  • PVC价格上涨4.96%。
  • 聚合MDI主流价下跌2.41%，纯MDI主流价上涨5.15%。

• 建材：

  • 水泥价格下跌，17城市42.5袋装水泥平均价下跌0.59%。
  • 玻璃期货结算价下跌1.62%，主要城市浮法玻璃现货价下跌0.42%。

• 造纸：

  • 国内木浆出厂平均价上涨1.23%。
  • 包装用纸中，白卡价格下跌1.10%，其他品种价格持平。

中游机械

• 工程机械销售：

  • 6月，挖掘机、汽车型起重机、履带起重机、推土机销量同比分别增长100.79%、99.88%、1.28%、51.07%。
  • 销量环比4月均有下降，其中履带起重机销量环比下降26.85%。
  • 工程机械开工情况继续回落，小松中国工程机械月均开工小时数133.5小时/台，环比下降12.11%。

• 工程用车销售：

  • 重型卡车、中型卡车、轻型卡车销量同比分别增长46.72%、55.13%、6.05%。
  • 只有重卡销量环比5月继续提升。

下游消费

• 房地产：

  • 十大城市商品房当周成交面积下降0.89%，可售面积下降0.03%。

• 汽车：

  • 6月，乘用车产量和销量同比分别上升4.10%和2.68%。
  • 新能源汽车产销量同比分别上升29.47%和34.09%，持续回暖。

• 农业：

  • 猪价下跌，仔猪、生猪、猪肉价格分别下跌2.05%、0.07%、0.24%。
  • 玉米价格上涨1.07%，白羽肉毛鸡价格上涨5.77%。

• 食品饮料：

  • 高端白酒价格保持高位，53度飞天茅台和52度五粮液零售价保持不变。
  • 国外品牌婴幼儿奶粉零售价下跌0.13%，国产品牌微涨0.01%。

关键图表与数据

• 国际原油和天然气价格及库存变动
• 国际原油及天然气期货价
• 美国原油及天然气库存
• 贝克休斯美国原油活跃钻井数
• 贝克休斯美国天然气活跃钻井数
• 海外动力煤价格
• 环渤海动力煤价格
• 国内煤炭期货价格
• 港口煤炭库存
• 国内钢厂及六大港口炼焦煤库存
• 6大发电集团日均耗煤量
• LME铜与铝期货收盘价
• LME锌与铅期货收盘价
• LME锡与镍期货收盘价
• COMEX黄金与银期货结算价
• 稀土金属现价
• 其他金属价格
• 钢材与铁矿石的价格和库存变化
• 螺纹钢和线材价格
• 铁矿价格
• 上海板材现货价
• 铁矿石和螺纹钢库存
• 国内主要城市线材和热板库存
• 国内主要城市冷轧和中板库存
• 高炉与钢厂产能利用情况
• 化纤市场价格
• 化工产品价格周度跟踪
• 纸浆价格
• 包装纸种平均出厂价
• 文化纸种平均出厂价
• 工程机械销量跟踪
• 乘用车月度产量与销量
• 新能源车月度产量与销量
• 白羽肉毛鸡平均价
• 22省市猪价
• 22省市玉米平均价
• 棉花价格
• 高端白酒零售价
• 婴幼儿奶粉零售价
• BDI指数
• SCFI运价综合指数
• 美西航线与欧洲航线运价

投资建议与评级

• 行业评级：

  • 推荐：行业股票指数相对表现优于市场。
  • 中性：相对表现与市场持平。
  • 回避：相对表现弱于市场。

• 公司评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于15%。
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间。
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

信息披露

• 公司在知晓范围内履行信息披露义务，客户可通过公司官网查询静默期安排和关联公司持股情况。

分析师声明

• 本报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观地出具。
• 报告清晰准确地反映了分析师的研究观点。
• 分析师不曾、不因、也将不会因报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

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总结

本报告综合分析了2017年7月29日中观行业的价格走势、库存变化、产能利用率及市场表现。整体来看，上游能源与金属价格多数上涨，但动力煤涨势放缓；中游原材料中钢铁与铁矿石价格继续上涨，化工产品价格下跌；中游机械方面，工程机械销量增长但开工情况回落，工程用车中重卡销量表现较好；下游消费领域，新能源汽车持续回暖，高端白酒价格稳定，部分农产品价格出现波动。报告提供了详尽的行业和公司评级建议，以及相关联系方式，供客户参考。