20240107-德邦证券-化工行业周报_仪征化纤PTA项目分区中交_荣盛石化拟与沙特阿美互购下属公司股权_25页_3mb

化工行业周报总结（2024年1月7日）

市场表现

本周化工板块整体表现不佳，申万化工指数下跌19%。子行业中，绵纶(+0.42%)、粘胶(+0.04%)、复合肥(-0.01%)、磷肥及磷化工(-0.38%)、纯碱(-0.07%)领涨；电子化学品(-7.03%)、橡胶助剂(-6.37%)、改性塑料(-4.61%)、其他化学制品Ⅲ(-3.61%)、膜材料(-0.32%)领跌。

投资主线

• 轮胎赛道：全球轮胎市场需求回暖，国内企业竞争力强。建议关注森麒麟、赛轮轮胎，受益于全球化布局和产能扩张。
• 消费电子复苏：面板产业链景气度提升，关注东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材等在光学材料领域的进口替代机会。
• 景气周期行业：供需格局趋紧的子行业如磷化工（供给受环保限制，新能源需求增长）、氟化工（制冷剂配额削减支撑盈利）、涤纶长丝（库存去化受益纺织需求）。建议关注云天化、金石资源、桐昆股份等。
• 经济复苏受益：龙头公司如万华化学、华鲁恒升，具备规模和成本优势，弹性大。

主要动态

• 仪征化纤PTA项目：全球最大单体产能项目分区中交，预计2024年一季度投产，采用绿色化技术。
• 荣盛石化合作：与沙特阿美签署股权收购谅解备忘录，涉及炼化产能扩建和项目联合开发。
• 其他事件：云天化发布业绩预告同比大降；苏盐井神投资储能项目；轮胎企业聚焦出口订单。

风险提示

宏观经济下行、油价波动、下游需求不及预期可能影响行业表现。