20250603-世纪证券-医药生物行业周报（5月第5周）_ASCO国产创新药表现亮眼_9页_594kb

报告摘要

医药生物行业周报（5月第5周）总结

核心内容

2025年5月第5周，医药生物板块整体表现强劲，周涨幅达2.21%，显著跑赢Wind全A（-0.02%）和沪深300（-1.08%）。板块内其他生物制品、化学制剂和医疗研发外包涨幅居前，线下药店则出现较大跌幅。个股方面，舒泰神、华森制药和常山药业涨幅领先，而海辰药业、海森药业和一心堂跌幅显著。

主要观点

行业整体表现良好
医药生物板块在上周表现优于大盘，显示出市场对行业发展的信心。其中，其他生物制品、化学制剂和医疗研发外包涨幅显著，成为板块上涨的主要驱动力。
ASCO大会国产创新药表现亮眼
2025年ASCO年会期间，国产创新药在口头汇报和重磅研究中表现突出，70+项口头汇报和10+项重磅研究展示了国内在双抗、ADC等前沿领域的研发进展。新机制、新靶点的不断涌现，推动了早期临床的差异化布局，未来出海BD有望加速。
Summit发布依沃西双抗全球III期临床结果
康方生物的合作伙伴Summit Therapeutics发布了依沃西双抗的全球多中心III期临床HARMONi研究结果，达到PFS主要终点，且OS具有明显获益趋势。研究结果在全球人群中复现了中国区域的疗效，验证了其临床一致性。Summit将根据与FDA的交流，综合评估后决定递交BLA的时间点。
信达生物、信诺维医药等公司动态
- 信达生物在ASCO上展示了IBI363在免疫冷肿瘤黑色素瘤治疗中的突破性数据。
- 信诺维医药与安斯泰来达成XNW27011（靶向CLDN18.2 ADC）的独家许可协议，获得高额首付款及里程碑付款。
- 石药集团完成三项BD合作，涉及EGFR-ADC等产品，潜在交易总额接近50亿美元。
- 科济药业的CT041（靶向Claudin18.2 CAR-T）被纳入优先审评。
重点公司公告
- 百利天恒完成HER2 ADC BL-M07D1的III期临床首例入组。
- 恒瑞医药批准法米替尼、瑞康曲妥珠单抗和磷罗拉匹坦帕洛诺司琼上市，涵盖多个适应症。
- 海昇药业获得甲硫酸新斯的明上市申请批准。
- 复星医药的HLX22获欧盟孤儿药资格认定，枸橼酸伏维西利胶囊获批用于乳腺癌治疗。
- 人福医药获得RFUS-949片临床试验批准，拟用于急慢性疼痛治疗。
- 泽璟生物的盐酸吉卡昔替尼片获批上市，用于多种骨髓纤维化相关疾病。

关键信息

行业趋势：国产创新药在ASCO上表现亮眼，双抗、ADC领域进展显著，出海BD加速。
临床进展：多款国产创新药进入III期临床或获批上市，覆盖抗肿瘤、疼痛治疗、神经疾病等领域。
合作与授权：信诺维医药与安斯泰来达成XNW27011的全球授权协议，石药集团完成多项BD合作。
风险提示：地缘冲突、业务落地不及预期、行业竞争加剧、并购重组不确定性及药品研发风险。

附录：主要数据

板块涨幅：医药生物板块周涨幅2.21%，跑赢Wind全A和沪深300。
细分行业涨幅：其他生物制品（4.65%）、化学制剂（4.27%）、医疗研发外包（4.00%）涨幅领先。
个股表现：舒泰神（60.4%）、华森制药（42.0%）、常山药业（35.9%）涨幅显著；海辰药业（-19.3%）、海森药业（-11.9%）、一心堂（-11.2%）跌幅较大。

投资评级标准

投资评级	股票标准	行业标准
买入	相对沪深300指数涨幅20%以上	强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上
增持	相对沪深300指数涨幅介于10%～20%之间	中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间
中性	相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间	弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上
卖出	相对沪深300指数跌幅10%以上	-