2017-832427-天羚绒业-公开转让说明书_161页_2mb

新疆天羚绒业科技股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

新疆天羚绒业科技股份有限公司（以下简称“公司”）是一家主要从事羊毛、羊绒等畜产品的购销、加工及销售的企业，成立于2001年2月28日，2014年9月30日正式变更为股份公司。公司目前注册资本为3000万元，总股本为3000万股，每股面值1元。公司由新疆供销投资（控股）集团有限责任公司控股，持股比例为85.38%，为公司的实际控制人。公司股票公开转让方式为协议转让。

主要观点与关键信息

1. 政府补助依赖风险

公司依赖政府补贴作为其主要收入来源，2012年至2014年1-9月，政府补助分别占利润总额的162.65%、139.71%和145.78%。若政策变化，可能对公司财务状况产生重大影响。

2. 行业风险

纺织业的发展受宏观经济及上下游产业政策影响较大。公司面临缺乏高素质人才、品牌运作能力弱、信息化程度低等问题，难以建立快速反应机制，影响市场竞争力。

3. 市场竞争风险

随着我国加入WTO和中澳自贸协定的签署，公司面临国外羊毛产品的竞争。尽管公司在某些方面具有优势，但资本实力、人力资源和研发能力方面落后，需提升综合竞争力。

4. 运营资金不足风险

公司资金需求大，尤其在羊毛等畜产品的购销环节。近年来，公司货币资金量下降，经营活动现金流为负，固定资产少，筹资能力弱，影响业务规模的快速增长。

5. 市场过于集中风险

公司业务市场主要集中在西北和华东地区，占公司收入的较大比例，存在核心市场过于集中的风险。

6. 季节性风险

公司业务具有季节性，羊毛收购集中在5-9月，销售集中在7-12月，经营业绩受季节波动影响较大。

7. 大股东控制风险

公司由新疆维吾尔自治区供销合作社联合社实际控制，其通过股权和管理层对公司有较强控制力，可能对公司经营决策造成影响。

8. 原材料价格变动风险

公司采购的羊毛、羊绒、驼毛等原材料价格波动直接影响公司收益，需关注价格变化对经营的影响。

9. 毛利率较低风险

公司2012-2014年毛利率分别为2.17%、3.41%和0.47%，主要由于深加工程度低，附加值不高。公司正筹备洗毛厂项目，以提高毛利率。

10. 行业管理政策变化风险

公司业务受到国家相关标准和政策的影响，如纯羊毛和山羊绒国家标准的修订。政策变化可能对公司的业务产生影响。

11. 同业竞争风险

公司与关联方新疆美利奴存在经营范围重合，可能引发同业竞争问题。

股权结构与公司设立历史

公司设立与变更

• 公司最初为新疆天羚畜产有限责任公司，成立于2001年2月28日。
• 2014年9月30日，公司整体变更为股份公司，注册资本为3000万元，股本为3000万股。

股权结构演变

• 2001年设立时，自治区供销社持股90%，杜安民持股10%。
• 2004年，新增上海大洋恒美国际贸易公司持股23.08%。
• 2004年6月，通过股权转让，天羚畜产工会持股30.77%，自治区供销社持股23.08%。
• 2007年，注册资本由1300万元减至1000万元。
• 2013年，新疆棉花产业（集团）有限责任公司和新疆辰星日用杂品再生资源有限责任公司将股权分别转让给供销集团公司。
• 2014年9月，天羚畜产工会将部分股权转由36名自然人直接持有，供销集团公司持股85.38%。

关键信息总结

• 公司名称：新疆天羚绒业科技股份有限公司
• 注册资本：3000万元
• 主营业务：羊毛、羊绒、驼毛等畜产品的购销、加工及销售
• 实际控制人：新疆维吾尔自治区供销合作社联合社
• 主要风险：政府补助依赖、行业政策变化、市场竞争、运营资金不足、市场集中、季节性、毛利率低、大股东控制、原材料价格波动、同业竞争
• 挂牌方式：协议转让
• 主要股东：新疆供销投资（控股）集团有限责任公司（持股85.38%）、杜安民（持股5.80%）等36名自然人股东

总结

新疆天羚绒业科技股份有限公司是一家以羊毛、羊绒等畜产品为核心业务的股份公司，其股权结构由自治区供销社及自然人股东构成，其中供销社持股比例最高，达85.38%。公司存在多项经营风险，包括对政府补助的高度依赖、行业政策变化、市场竞争加剧、运营资金不足、市场过于集中、毛利率较低等，需在业务拓展、资金管理和政策适应等方面加强。公司已通过多次股权转让和整体变更，优化股权结构，为挂牌及公开转让做好准备。