> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 伊朗关闭霍尔木兹海峡与原油市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡对全球原油市场的影响，并结合中国及美国的原油供需数据，探讨了当前市场环境与未来走势。伊朗的行动引发了市场对供应中断的担忧，推动油价短期震荡偏强运行。同时，中国和美国的原油产量、进口、加工及库存数据表明，全球原油市场仍面临一定的供需调整压力。 --- ## 主要观点 ### 1. 伊朗关闭霍尔木兹海峡 - **事件背景**：美军中央司令部7月11日表示，美军开始对伊朗进行第三轮打击。伊朗伊斯兰革命卫队海军12日凌晨宣布关闭霍尔木兹海峡，禁止任何船只通行。 - **市场影响**：此举加剧了市场对中东地区原油供应可能中断的担忧，短期内提振了油价。 - **战略意义**：霍尔木兹海峡是全球约20%的原油运输通道，关闭该海峡可能对国际油价造成显著冲击。 ### 2. 中国原油供需情况 - **产量**：5月份中国原油产量为1857万吨，同比增长0.5%，但增速放缓；1-5月累计产量增长1.1%。 - **进口**：5月原油进口量同比下降29%至约3310万吨，日均约780万桶；1-5月累计进口量为21836.4万吨。 - **加工**：5月原油加工量为5372万吨，同比下降9.1%，降幅扩大；1-5月累计加工量下降2.2%。 - **库存**：INE原油注册仓单库存及下游地炼成品油库存数据表明，市场库存处于调整阶段，对价格形成支撑。 ### 3. 美国原油供需情况 - **产量**：截至7月3日当周，美国原油日均产量为1386万桶，较前周微增，同比增加47.5万桶；四周平均产量为1382.4万桶，同比高3%。 - **钻机数**：美国在线钻探油井数量为445座，较前周增加5座，显示勘探活动有所回升。 - **库存**：美国商业原油库存意外增加，汽油和馏分油库存减少；战略储备库存下降，显示需求回暖。 ### 4. 全球原油供需趋势 - **OPEC产量**：6月份欧佩克原油日产量为2128万桶，环比上升220万桶，但较2月份下降960万桶，显示产量恢复仍需时间。 - **消费预期**：EIA预计2026年全球原油日均消费量将减少120万桶，2027年触底反弹，表明全球需求面临调整。 --- ## 关键信息汇总 ### 中国原油数据 | 指标 | 5月 | 1-5月累计 | |------|-----|------------| | 原油产量（万吨） | 1857 | 9131 | | 原油进口量（万吨） | 3310 | 21836.4 | | 原油加工量（万吨） | 5372 | 29280 | | 原油加工量同比变化 | -9.1% | -2.2% | ### 美国原油数据 | 指标 | 5月3日当周 | 1-5月累计 | |------|------------|------------| | 原油日均产量（万桶） | 1386 | 1368.4 | | 原油库存（亿桶） | 7.30846 | - | | 商业原油库存（亿桶） | 4.11357 | - | | 汽油库存（亿桶） | 2.12062 | - | | 馏分油库存（亿桶） | 1.03619 | - | | 战略储备库存（亿桶） | 3.19489 | - | --- ## 后市展望 - **短期趋势**：油价维持震荡偏强运行，主要受地缘政治风险及库存调整支撑。 - **操作建议**：技术面显示震荡偏多，建议关注市场波动，适时把握多头机会。 - **长期展望**：全球原油消费预计在2026年减少，2027年触底反弹，需关注经济复苏与政策变化对供需的影响。 --- ## 重要免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经授权不得复制、发布或分发。 - 报告引用信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。 - 阅读者因参考本报告所导致的任何投资行为后果，均由其自行承担，与国信期货及分析师无关。 - 国信期货保留对本声明的修改权和最终解释权。