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霍尔木兹海峡再次关闭与股指期货市场分析总结

核心内容

2026年4月9日，霍尔木兹海峡再次关闭，引发地缘政治紧张局势。与此同时，美伊停火的消息带来了市场风险偏好的快速回升，但市场对此仍保持谨慎态度。全球资产走势呈现分化，原油和美股表现乐观，而黄金和美债则相对谨慎。国内A股市场在当日出现报复性反弹，涨幅显著，主要受益于外围地缘政治风险缓解。然而，A股内部资金生态问题依然存在，反弹可能只是短期的震荡反弹。

主要观点

• 地缘政治影响：霍尔木兹海峡关闭加剧了地缘政治不确定性，对全球资本市场造成影响。
• 市场情绪波动：美伊停火提升了市场风险偏好，但黄金和美债等资产仍显谨慎，反映出市场对局势的不完全信任。
• A股表现：A股在当日出现大幅上涨，涨幅超过4%，主要受到美伊停火影响，但市场内部问题仍未解决，反弹可能不具持续性。
• 板块表现：成长板块如AI算力表现突出，而石油石化、煤炭等板块下跌，显示市场情绪向成长板块倾斜。
• 后续走势预期：A股可能继续震荡分化，高波动行情下需保持冷静和谨慎。

关键信息

海外市场表现

• 美元指数：下跌
• 原油：下跌
• 黄金：上涨后回落，收长上影线十字星
• 美债收益率：短端和长端大幅回落后上行，收长下影线十字星
• 美三大股指：大幅上涨
• 中国金龙指数：大涨
• 离岸人民币：升值

国内市场表现

• 上证50：上涨2.70%，IH2604上涨2.86%
• 沪深300：上涨3.49%，IF2604上涨3.73%
• 中证500：上涨4.94%，IC2604上涨5.54%
• 中证1000：上涨4.60%，IM2604上涨5.04%
• 板块涨幅：AI算力涨幅最大，石油石化和煤炭跌幅靠前
• 市场风格：成长板块贡献最大，消费和稳定板块相对弱

重要资讯

• 黄金ETF：3月出现创纪录的资金外流
• 特朗普：考虑部分撤出北约美军，提议与伊朗合资经营霍尔木兹海峡
• 美以冲突：停火不包括黎巴嫩，以军发动最大空袭
• 伊朗：考虑退出停火，霍尔木兹海峡全面关闭
• 中国外交：王毅访问朝鲜，外交部回应伊朗安全保障请求
• 国内政策：国资委成立境外国资工作局，中阿巴三方会晤在新疆举行

期货市场跟踪

• 上证50：IH2604上涨2.86%，IH2605上涨2.96%，IH2606上涨3.13%
• 沪深300：IF2604上涨3.73%，IF2605上涨3.95%，IF2606上涨4.12%
• 中证500：IC2604上涨5.54%，IC2605上涨5.70%，IC2606上涨6.00%
• 中证1000：IM2604上涨5.04%，IM2605上涨5.23%，IM2606上涨5.44%
• 成交与持仓：整体成交量和持仓量上升，但净持仓有所下降，空单持仓量变化较大
• 跨期价差：各合约价差变化不一，需关注价差走势对市场的影响

现货市场跟踪

• 市场风格：成长板块贡献最大，消费和稳定板块表现较弱
• 指数表现：万得全A上涨4.05%，上证指数上涨2.69%，深证成指上涨4.79%，创业板指上涨5.91%
• 个股表现：5164只个股上涨，301只个股下跌，显示市场情绪回暖

流动性跟踪

• 央行操作：公开市场操作信息显示市场流动性变化
• Shibor利率：利率水平波动，反映市场资金面情况

创元研究团队

• 宏观金融组：

  • 刘钇含：股指期货研究员，专注宏观基本面分析
  • 金芸立：国债期货研究员，擅长宏观与利率债研究
  • 何燚：贵金属期货研究员，分析贵金属市场
  • 崔宇昂：专注集运产业链分析

• 有色金属组：

  • 夏鹏：有色金属研究员，有现货背景
  • 田向东：铜期货研究员，擅长产业链分析
  • 李玉芬：铝、氧化铝、锡研究员
  • 吴开来：铅锌研究员
  • 余烁：锂资源与新能源产业链研究员

• 黑色建材组：

  • 陶锐：黑色建材组长，专注于产业链分析
  • 韩涵：纯碱、玻璃研究员
  • 安帅澎：钢材研究员

• 能源化工组：

  • 赵高：原油研究员，熟悉能源化工产业链
  • 白虎：能源化工研究员，擅长基本面分析
  • 常城：PX-PTA研究员
  • 母贵煜：甲醇、尿素研究员

• 农副产品组：

  • 张琳静：油脂研究员，最佳农副产品分析师
  • 陈仁涛：玉米、生猪研究员
  • 赵玉：大豆研究员
  • 张英鸿：原木、纸浆研究员

免责声明

• 本报告仅供客户使用，基于公开信息，不保证准确性
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分支机构信息

• 总部市场一部：0512-68296092，苏州市工业园区现代传媒广场25楼
• 总部市场二部：0512-68363021，同上
• 机构事业部：15013598120，同上
• 营销管理总部：0512-68293392，同上
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• 上海分公司：021-68409339，上海市浦东新区
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• 广州分公司：020-85279903，广州市天河区
• 深圳分公司：0755-23987651，深圳市福田区
• 浙江第一分公司：0571-82865398，浙江省杭州市萧山区
• 杭州分公司：0571-88077993，浙江省杭州市西湖区
• 大连分公司：0411-84990496，大连市沙河口区
• 重庆分公司：023-88754494-8002，重庆市渝北区
• 南京分公司：025-85512205，南京市建邺区
• 河南分公司：0371-86561338，河南省郑州市
• 山东分公司：0531-88755581，中国（山东）自由贸易试验区
• 烟台营业部：0535-2151414，山东省烟台市
• 日照营业部：0633-5511888，日照市东港区
• 郑州营业部：0371-65611863，郑州市未来大道
• 合肥营业部：0551-63658167，安徽省合肥市
• 徐州营业部：0516-83109555，徐州市和平路
• 南通营业部：0513-89070101，南通市崇川路
• 常州营业部：0519-89965816，常州市新北区
• 无锡营业部：0510-82620089，无锡市梁溪路
• 张家港营业部：0512-35006552，张家港市杨舍镇
• 常熟营业部：0512-52868915，常熟市金沙江路
• 吴江营业部：0512-63803977，苏州市吴江区