20241229-华鑫证券-电子行业周报_人工智能军备竞赛开启_关注产业投资机遇_44页_1mb

2024年12月电子行业周报投资分析总结

报告核心看点：

1. AI“军备竞赛”启动，投资机会涌现

   • 上海发布《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，提出2025年建成世界级人工智能产业生态，智能算力规模突破100EFLOPS，并带动AI产业链发展。
   • 幻方量化发布开源大模型DeepSeek-v3，性能媲美GPT-4o，训练需2048张英伟达H800芯片，引发AI芯片需求激增。
   • 小米宣布搭建万卡集群，AI大模型投入加大，推动算力基础设施建设。
   • 投资建议：关注中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、沃尔核材、兆易创新等AI产业链相关标的（买入/增持评级）。

2. AI硬件需求激增，终端融合加速

   • 小米等企业推动端侧大模型与硬件深度融合，市场对AI终端产品需求持续走高。
   • 苹果、三星等国际巨头加速研发自研AI芯片，减少对英伟达依赖，利好国产芯片企业。

3. 半导体行业震荡下行，细分领域分化明显

   • 费城半导体指数近两周震荡下行，费城半导体指数2024年至今呈现“复苏-回调-震荡”态势。
   • 华为等企业发布新款AI芯片，联发科推出天玑8400“全大核”架构芯片，性能提升显著。
   • 射频、存储领域如博通（Broadcom）、恩智浦（NXP）表现亮眼，涨幅979%。

4. 消费电子市场复苏迹象

   • 国内AI手机和可穿戴设备需求增长，无线耳机、智能手表的AI功能集成加速。
   • 鸿海携手Porotech推进AR眼镜研发，三星下调折叠屏手机出货目标，市场整合加速。

5. 风险提示

   • 半导体制裁加码、地缘政治风险、AI研发不及预期以及下游需求波动等风险仍需警惕。

总结：AI技术快速推进叠加终端需求复苏，2025年AI产业链投资机会广阔，建议关注芯片、算力基础设施及硬件终端领域龙头企业。