20240306-中国银河-2月人工智能行业月报_Sora引爆新一轮AI军备竞赛_通用人工智能时代加速到来_31页_1mb

报告核心观点：

• 2月板块探底回升，迎来估值修复；海外AI技术迭代加速，AGI时代或提前到来。
• 多模态能力突破赋能应用场景，算力基础设施需求爆发式增长，投资建议重点关注算力与应用端机会。

市场表现：

• 人工智能板块（884201WI）2月涨跌幅达1978%，同期沪深300上涨9.35%。
• 板块估值PE（TTM）66x，PS（TTM）35.5x，处于历史较高水平。

技术突破：

• 谷歌推出Gemini1.5Pro模型，处理能力达100万token。
• OpenAI发布Sora视频模型，支持60秒高清视频生成。
• 北京通研院研发通用人工智能“通通”，具备类人价值观与自主决策能力。

应用与算力：

• Sora商业化落地将带动电影、广告、游戏等领域降本增效。
• 算力需求指数级增长，液冷技术成为新一代服务器散热标准。

投资方向：

• 上游：算力基础设施（芯片、服务器、光模块）、自主AI算力MAAS平台。
• 下游：科大讯飞、海康威视（安防）、软通动力、金山办公、优必选等公司值得关注。
• 风险提示：技术研发不及预期、政策推进不足、行业竞争加剧等风险需持续关注。