20250804-正信期货-纸浆月报_市场缺乏单边驱动_浆价宽幅震荡运行_31页_1mb

纸浆市场在2025年8月初表现出明显的宽幅震荡特征，主要受到供需两端的影响。供给端，预计8月国内纸浆产量环比小幅上升0.1%至212.6万吨，阔叶浆产能利用率有望提高，但整体供应相对宽松。需求端，8月纸浆消费量预计环比上升0.7%至334.3万吨，但下游原纸厂家需求增量有限，尤其是生活用纸需求较好，而文化纸类产品如双胶纸和铜版纸需求略有下滑。库存方面，港口库存持续高位，预计未来波动不大，维持常态，提货不畅进一步支撑高库存水平。价格方面，针叶浆现货价格下跌，阔叶浆价格小幅上涨，期货市场价格先扬后抑，基差贴水幅度缩减，但整体缺乏单边趋势。

总体来看，在政策和基本面因素交织下，市场缺乏强驱动，预计纸浆价格将继续宽幅震荡运行，建议投资者保持谨慎，关注供需变化和库存动态。