20160516-西南证券-股指周报_市场再遇重挫_三大期指或现分化格局_15页_1mb

报告摘要

市场再遇重挫，三大期指或现分化格局

核心内容概述

本周市场整体表现疲软，三大股指期货均出现下跌，但跌幅小于标的指数。市场成交量低迷，投资者情绪悲观。食品饮料板块成为唯一上涨板块，而计算机、建筑材料、综合板块跌幅较大。期指市场呈现贴水状态，基差持续缩小，跨期价差有所分化。市场资金持续流出，融资融券余额下降，投资者观望情绪浓厚。

主要观点

1. 现货市场回顾

指数表现：
- 上证指数周收盘2827.11点，下跌2.96%。
- 深证成指9759.27点，下跌3.38%。
- 创业板指2025.22点，下跌4.88%。
- 沪深300指数3074.94点，下跌1.77%。
- 上证50指数2076.19点，下跌1.46%。
- 中证500指数5714.31点，下跌4.15%。
- 大盘整体弱势，反弹迹象不明显。
成交量：
- 上证指数成交量687.66亿股，环比上升0.28%。
- 深证成指成交量370.17亿股，环比下降5.07%。
- 创业板指成交量46.75亿股，环比下降15.12%。
- 沪深300指数成交量391.27亿股，环比上升5.06%。
- 上证50指数成交量92.46亿股，环比上升11.86%。
- 中证500指数成交量300.19亿股，环比下降4.09%。
- 整体市场成交量低迷，投资者情绪观望。
行业与个股表现：
- 食品饮料板块为唯一上涨板块，涨幅0.13%。
- 计算机、建筑材料、综合板块跌幅居前，分别为6.32%、6.67%、7.86%。
- 沪深300指数中，食品饮料板块为唯一正向贡献度，其他如非银金融、传媒、房地产等权重板块负向贡献度较大。
- 上证50指数中，食品饮料板块贡献度为0.10点，非银金融、银行、建筑装饰板块负向贡献度居前。
- 中证500指数中，食品饮料板块贡献度为0.18点，计算机、化工、电子板块负向贡献度较大。
- 对沪深300指数正向贡献度最大的个股包括美的集团、中国平安、伊利股份；负向贡献度最大的为中信证券、浦发银行、东方财富。
- 对上证50指数正向贡献度最大的个股包括中国平安、伊利股份、招商银行；负向贡献度最大的为中信证券、浦发银行、华泰证券。
- 对中证500指数正向贡献度最大的个股包括圣农发展、格林美、天齐锂业；负向贡献度最大的为长电科技、综艺股份、中安消。
资金流动：
- 截至5月12日，沪深两市融资余额8380.39亿元，环比下降3.60%。
- 融券余额24.95亿元，环比上升4.22%。
- 主板净流出699.82亿元，环比上升4.11%。
- 中小板净流出301.26亿元，环比上升35.31%。
- 创业板净流出192.30亿元，环比上升74.69%。
- 市场资金持续流出，投资者情绪悲观。

2. 期货市场回顾

期指走势：
- 沪深300、上证50、中证500期指主力合约周涨幅分别为-0.66%、-0.86%、-3.88%，跌幅均小于对应标的指数。
- 三大主力合约均处于贴水状态，基差继续缩小。
- 跨期价差方面，IF主力合约跨期价差基本持平，IH、IC主力合约跨期价差有所扩大。
成交量与持仓量：
- IF、IH、IC主力合约周成交量分别为59814手、20038手、56938手，成交量低迷。
- 持仓量显著减少，IF、IH、IC主力合约持仓量分别减少6313手、2764手、4779手。
- 主力合约成交持仓占比小幅下降。

3. 市场展望

市场趋势：
- 上周市场继续暴跌，后几日虽止跌，但成交量仍处低迷，反弹无力。
- 期指三大主力合约仍处于贴水状态，市场观望情绪浓厚。
- 预计本周期指市场弱势运行，三大期指或呈现分化格局，市场更倾向于市值较大板块。
投资建议：
- 投资者应谨慎操作，以观望或短线做多上证50、沪深300期指合约为主。