20140804-长城证券-化工行业_投资周报-化工巨头纷纷上调MDI价格_关注万华化学_31页_2mb

基础化工行业周报总结

核心内容

2014年8月4日发布的《基础化工行业周报》主要分析了化工行业整体表现、重点公司动态以及投资建议。报告指出，尽管化工产品价格整体疲弱，但部分行业出现反转信号，尤其是MDI和丁二烯等产品价格持续上涨。同时，报告推荐了多家具备转型潜力及弱周期中间体行业的公司，并建议关注因行业景气变化带来的投资机会。

主要观点

1. 行业整体表现：

   • 化工产品价格整体疲弱，上涨品种比例下降，下跌品种比例上升。
   • 化工行业巨头上调MDI价格，显示行业可能迎来反转机会。
   • 丁二烯价格因东亚地区集中检修和原料变化而上涨，预计未来仍将继续走强。

2. 投资建议：

   • 建议选择具备转型潜力的个股和弱周期中间体行业相关个股，推荐新都化工、华峰超纤、德联集团、联化科技。
   • 从景气反转向上的行业选择个股，推荐海利得、东材科技、万华化学。
   • 建议关注乐凯胶片在锂电隔膜领域的技术优势及市场机会。
   • 7-9月裂解装置集中检修，建议关注齐翔腾达。

关键信息

重点推荐公司盈利预测

行业价格异动

• 上涨产品：

  • 软泡聚醚（华东地区）：周涨幅4.15%
  • 硬泡聚醚（华东地区）：周涨幅4.13%
  • 甘氨酸（河北）：周涨幅3.94%
  • 顺丁橡胶（华东地区）：周涨幅3.73%
  • 液化气（上海石化）：周涨幅3.66%
  • 环氧丙烷（华东地区）：周涨幅3.47%
  • 国际尿素（尤日内）：周涨幅3.37%
  • BDO（华东桶装）：周涨幅3.26%
  • 苯酚（华东地区）：周涨幅2.97%

• 下跌产品：

  • 三聚磷酸钠（兴发集团）：周跌幅5.00%
  • 天然气（纽约现货价）：周跌幅4.62%
  • 液氯（华东地区）：周跌幅4.35%
  • WTI原油：周跌幅4.12%
  • 工业长丝（古纤道）：周跌幅3.62%
  • BRENT原油：周跌幅3.28%
  • 石脑油国际（阿拉伯湾）：周跌幅2.55%

重点覆盖化工产品价格及走势

• 能源石化：

  • WTI原油：价格97.88美元/桶，周跌幅4.12%
  • BRENT原油：价格104.84美元/桶，周跌幅3.28%
  • 液化气（上海石化）：价格5950元/吨，周涨幅3.66%
  • 石脑油国际（阿拉伯湾）：价格896.765美元/吨，周跌幅2.55%

• 有机产品：

  • 苯酚（华东地区）：价格12150元/吨，周涨幅2.97%
  • 醋酸（华东高端）：价格4100元/吨，周涨幅2.50%

• 氯碱PVC：

  • 液氯（华东低端）：价格550元/吨，周跌幅4.35%
  • 纯碱（轻质）：价格1475元/吨，周涨幅0.00%
  • PVC电石法（华东地区）：价格6055元/吨，周涨幅0.00%

• 农化产品：

  • 国际尿素（尤日内）：价格307美元/吨，周涨幅3.37%
  • 尿素（山东）：价格1525元/吨，周涨幅0.99%
  • 氯化钾（青海盐桥）：价格1930元/吨，周跌幅0.00%

投资组合

个股跟踪

新都化工（002539）

• 投资亮点：复合肥业务布局北方市场，多品种盐业务持续增长，产品结构优化。
• 近期动态：中报净利润增速17.06%，二季度环比增速下滑主要受联碱拖累，核心业务超预期。
• 评级：强烈推荐

华峰超纤（002206）

• 投资亮点：行业转型升级，新产品持续放量，产能扩张。
• 近期动态：中报净利润增速38.06%，二季度销量180-190万米。
• 评级：强烈推荐

德联集团（002666）

• 投资亮点：进军汽车售后维修市场，具备品牌优势。
• 近期动态：拟非公开发行股票募集资金不超过9.4亿元用于2s店连锁经营。
• 评级：强烈推荐

诺普信（002215）

• 投资亮点：AK渠道渐入佳境，经营效率提升，渠道战略调整。
• 近期动态：中报业绩预告增长30%~60%，AK网络与CK网络协调发展。
• 评级：强烈推荐

海利得（002206）

• 投资亮点：涤纶工业丝盈利能力提升，车用丝项目解除产能瓶颈。
• 近期动态：中报业绩预告增幅60-90%，预计中报增幅70-80%。
• 评级：强烈推荐

辉丰股份（600135）

• 投资亮点：多个项目助推增长，产品线丰富。
• 近期动态：中报净利润增长41.72%，控股股东承诺全额认购配股。
• 评级：推荐

和邦股份（600321）

• 投资亮点：草甘膦、双甘膦具备成本与环保优势，启动蛋氨酸项目。
• 近期动态：三季度武骏玻璃项目将点火，三季度末5万吨草甘膦项目将投产。
• 评级：推荐

东材科技（600405）

• 投资亮点：受益于光伏景气及原材料价格下行，聚酯薄膜业绩反弹。
• 近期动态：中报增长100%左右，特高压建设带来新机会。
• 评级：推荐

风险提示

• 新都化工：复合肥产能释放低于预期、多品种盐需求低迷、盐改进度低于预期。
• 辉丰股份：原材料价格大幅波动、产销不达预期、产品景气度下滑。
• 乐凯胶片：锂电隔膜项目进度低于预期、太阳能背板需求低迷。

总结

本报告指出，尽管化工产品价格整体疲软，但部分行业如MDI和丁二烯价格出现反转信号，建议投资者关注相关公司。重点推荐联化科技、万华化学、德联集团、海利得、新都化工、华峰超纤等公司，同时关注齐翔腾达、乐凯胶片等因行业变化可能受益的个股。报告还提供了详细的盈利预测和投资组合信息，供投资者参考。