20231030-万联证券-新媒股份-300770.SZ-点评报告_23Q3业绩持续修复_响应广电号召进行产品升级_3页_849kb

业绩持续修复，Q3业绩向好。前三季度营收1109亿元，同比增长0.28%；归母净利润499亿元，同比下降260%。Q3单季营收402亿元，同比增长105.9%，但归母净利润同比下滑265%。业务上，IPTV强化与三大运营商合作，优化内容运营和用户体验，响应广电号召治理“套娃”收费和增值业务；互联网电视加强云视听产品多样化和智能终端布局，构建运营闭环。维持买入评级，预计2023-2025年营收1522/1650/1813亿元，净利润720/784/856亿元。风险包括增值业务、内容布局、会员拓展不及预期等。