20250609-国金期货-金融与指数板块周资讯_2页_312kb

金融与指数板块周资讯总结

核心内容概述

本周金融与指数板块整体呈现震荡格局，市场情绪受中美关系预期改善及流动性宽松预期支撑，A股风险偏好回升，小微盘成长股表现强势。同时，欧线期货价格小幅下行，受贸易战和地缘政治因素影响，市场波动性有所增加。

A股市场分析

主要观点

• 全球股市普遍上涨：本周全球股市整体呈现上涨趋势，A股市场也跟随全球行情走强。
• 风险偏好回升：A股市场风险偏好持续回升，小微盘成长股成为领涨板块。
• 交易逻辑围绕“TACO”主线：市场交易逻辑主要围绕“Trump’s China policy after extreme pressure likely to ease”展开，即市场预期特朗普对华政策在极限施压后将趋于缓和。
• 中美关系积极信号：习近平主席与特朗普通话释放积极信号，市场解读为中美磋商持续推进的乐观迹象，后续进展需持续跟踪。
• 流动性宽松预期升温：国内经济基本面数据相对平淡，但流动性宽松预期升温，对市场形成支撑。
• 稀土出口管制部分豁免预期：稀土出口管制部分豁免预期升温，进一步强化市场风险偏好。
• 未来展望：随着贸易战对股市的边际影响减弱，A股在资金面与政策面支撑下，预计将延续高位震荡行情，但需警惕外部不确定性反复带来的波动风险。

国债市场分析

主要观点

• 市场由弱转强：上周市场在流动性预期改善的推动下，国债市场由弱转强。
• 短端表现突出：收益率曲线呈现陡峭化趋势，短端国债表现尤为突出。
• 做多情绪回暖：市场对国债的做多情绪有所回暖。
• 中美领导人通话影响：上半周受中美领导人即将通话的消息影响，股市震荡走强，国债期货震荡偏弱。
• 央行操作提振市场：周三早市场称央行国债买卖操作有望重启，推动国债期货高开。
• 1万亿买断式逆回购操作：周五，受央行前一日晚间公布的1万亿买断式逆回购操作提振，市场流动性转松预期上升，国债期货偏强运行。

欧线市场分析

主要观点

• 欧线期货价格小幅下行：上周欧线期货价格小幅下行，主力合约EC2508收跌1.05%，远月合约跌幅在1-3%之间。
• 运价小幅支撑期价：MSC、赫伯罗特、达飞、现代商船、长荣海运等相继宣涨亚欧航线运价至3000-3300美金/FEU，对期价形成小幅支撑。
• 关税政策影响未消：特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，该政策自2025年6月4日凌晨00时01分起生效，对市场仍有一定负面影响。
• 美联储褐皮书显示经济前景悲观：美联储最新公布的“褐皮书”显示，美国经济活动略有下降，企业和消费者面临政策不确定性上升、物价压力加大的压力。
• 俄乌冲突升级影响需求预期：在贸易战不确定性尚存、俄乌冲突有所升级的背景下，欧线需求预期转冷，期价震荡幅度较大。
• 结算运价指数小幅回升：最新SCFIS欧线结算运价指数为1252.82，较上周回升5.77点，环比上行0.5%。

风险揭示及免责声明

• 报告来源：本报告由国金期货有限责任公司制作。
• 信息真实性：报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，已审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性。
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总结

本周金融与指数板块呈现震荡态势，A股受中美关系改善预期及流动性宽松支撑，风险偏好回升；国债市场因流动性预期改善而由弱转强，短端表现突出；欧线市场则受贸易战和地缘政治影响，价格小幅下行，需求预期转冷。整体来看，市场对政策和经济前景的乐观情绪有所回升，但外部不确定性仍可能引发波动，需持续关注后续政策及地缘动态。