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宝城期货贵金属有色早报（2025年6月9日）总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的贵金属与有色金属品种早间观点分析，涵盖黄金和镍两个主要品种，分别从短期、中期及日内角度进行市场判断，并提供核心逻辑分析。报告旨在为投资者提供市场参考，但不构成投资建议。

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主要品种观点分析

黄金（AU）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏弱
• 参考观点：观望
• 核心逻辑：
  • 周五夜盘金价下挫，沪金跌破780元关口，纽约金跌破3350美元一线。
  • 中美关系预期缓和，金价避险需求下降。
  • 美国5月非农就业数据小幅高于市场预期，美元反弹，金价承压。
  • 短期预计金价将持续弱势运行。

镍（NI）

• 短期观点：上涨
• 中期观点：震荡
• 日内观点：上涨
• 参考观点：短线看强
• 核心逻辑：
  • 近期镍价围绕12.2万一线偏强震荡。
  • 宏观层面，国内宏观氛围回暖，有色普涨，镍前期跌幅较大，呈现超跌反弹趋势。
  • 产业层面，上游矿端给予支撑，但下游需求较弱，整体市场情绪中性。
  • 技术层面，关注12.2万一线的多空博弈。

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关键信息汇总

• 价格起始与终点：
  • 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始，无夜盘则以昨日收盘价为起始，日盘收盘价为终点。
• 涨跌幅度判断标准：
  • 跌幅 > 1%：下跌
  • 跌幅 0%~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0%~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：上涨
• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内观点，短期和中期观点不区分。

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总体市场环境

• 中美关系：近期中美关系趋于缓和，对黄金的避险需求有所减弱，影响金价走势。
• 美元指数：美国非农数据利好美元，金价受到压制。
• 国内宏观氛围：整体回暖，推动有色金属价格上涨，镍受益于超跌反弹。
• 产业供需：镍上游支撑较强，但下游需求偏弱，市场整体中性。

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投资建议

• 黄金：短期和中期均建议观望，日内偏弱，需关注中美关系及美元走势变化。
• 镍：短期看涨，中期震荡，建议关注技术面多空博弈及产业基本面变化。

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免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

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联系信息

• 作者：何彬
• 从业资格证号：F03090813
• 投资咨询证号：Z0019840
• 电话：0571-87006873
• 公司：宝城期货有限责任公司
• 声明：作者承诺以勤勉职业态度独立、客观出具报告，不因报告内容获得任何报酬。

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