20260614-华泰期货-农产品周报_关注产区天气变动_豆粕价格延续震荡_10页_2mb

豆粕与玉米市场分析总结

核心内容

本报告分析了豆粕与玉米市场的近期价格走势、供需变化及市场策略，重点关注产区天气、库存变动、出口数据等关键因素。

豆粕市场

价格走势

• 期货价格：豆粕2609合约上周收盘价2941元/吨，环比上涨23元/吨，涨幅0.79%；菜粕2609合约上周收盘价2259元/吨，环比上涨3元/吨，涨幅0.13%。
• 现货价格：天津地区豆粕现货价2850元/吨，环比持平；江苏地区豆粕现货价2760元/吨，环比上涨20元/吨；广东地区豆粕现货价2730元/吨，环比下跌10元/吨。
• 基差变化：豆粕基差M09-91，环比下跌23；菜粕基差M09-19，环比下跌43。

供应与库存

• 大豆到港：2026年第23周国内全样本油厂大豆到港43.3船约281.45万吨。
• 压榨量：实际压榨量237.21万吨，环比增加22.04万吨，开机率65.32%。
• 库存：全国油厂大豆库存上升至705.96万吨，环比增加43.08万吨，增幅6.5%；豆粕库存增加至50.65万吨，环比增加15.91万吨，增幅45.8%。

产量与成交

• 豆粕产量：2026年第23周全国豆粕产量为237.21万吨。
• 豆粕成交：豆粕共成交190.12万吨，环比增加85.66万吨，其中现货成交78.8万吨，远月基差成交111.32万吨。
• 提货量：豆粕提货总量98.77万吨，环比增加2.75万吨。

国际动态

• 巴西大豆收割：截至6月5日，巴西2025/26年度大豆收割进度为99.80%，接近去年同期水平。
• 阿根廷大豆收割：截至6月5日，阿根廷大豆收割进度为91.7%，较前周快11个点，较五年均快7.4个点。
• USDA报告：当前市场年度大豆出口销售净增21.1万吨，较前一周减少24%，新销售21.8万吨；下一市场年度大豆出口销售净增14.1万吨，新销售14.2万吨。
• 出口预期：巴西预计6月大豆出口量达1,438万吨，较上周预估增加约200万吨。

市场展望

• 价格波动：豆类价格走势仍锚定美豆动向，出口存在修复预期，但产区天气扰动风险仍存。
• 策略建议：谨慎偏强。

风险提示

• 产区天气变化：可能影响产量及出口，增加市场不确定性。

玉米市场

价格走势

• 期货价格：玉米2607合约上周收盘价2351元/吨，环比上涨28元/吨，涨幅1.21%；淀粉2607合约上周收盘价2725元/吨，环比上涨26元/吨，涨幅0.96%。
• 现货价格：鲅鱼圈港玉米现货价2270元/吨，环比上涨20元/吨；吉林地区玉米淀粉现货价2830元/吨，环比持平。

供应与库存

• 进口数据：2026年4月玉米进口量5万吨，环比减少77.27%，同比减少73%。
• 深加工企业消耗：2026年6月4日至11日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米135.19万吨，环比增加0.56万吨。
• 饲料企业库存：截至6月11日，饲料企业玉米平均库存27.13天，较上周下降0.32天，跌幅1.17%；较去年同期下降19.01%。
• 深加工企业库存：全国96家主要深加工企业玉米库存总量431.6万吨，环比下降2.53%；北方四港玉米库存311.9万吨，周环比减少1.0万吨；广东港内贸玉米库存26.2万吨，环比减少4.90万吨。

淀粉市场

• 产量与开工率：2026年第23周全国玉米淀粉产量34.14万吨，开机率62.4%。
• 库存：截至6月10日，全国玉米淀粉企业库存总量122.7万吨，环比下降5.60万吨，降幅4.36%。
• 利润：吉林玉米淀粉对冲副产品利润-36元/吨，环比上升19元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品利润-136元/吨，环比持平；黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润-169元/吨，环比上升3元/吨。

国际动态

• 美国玉米出口：6月4日止当周，美国当前市场年度玉米出口销售净增100万吨，较前一周增加13%；下一市场年度玉米新销售97.1万吨。
• 出口装船：美国玉米出口装船为191.6万吨，较前一周增加11%，较前四周均值增加19%。

市场展望

• 替代效应：陈化稻谷拍卖及新麦上市分流玉米消费，饲料企业采购意愿偏弱。
• 策略建议：中性。

风险提示

• 替代谷物使用情况：稻谷、糙米混配替代玉米，可能影响玉米需求。

图表信息

• 图1-图30：包含豆粕与玉米相关的价格走势、库存变化、产量、成交量、提货量等数据，提供历史与当前对比分析。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。
• 报告观点及预测反映发布当日判断，可能随时间变化。
• 报告内容仅供参考，投资者应独立判断，不承担相关法律责任。
• 报告版权属华泰期货研究院所有，未经许可不得擅自使用或修改。

联系信息

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编510000
• 电话：400-6280-888
• 网址：www.htfc.com