20150924-申万宏源-休闲服务_养老产业深度研究四部曲之人口结构篇-当中国老了_29页_1mb

养老产业深度研究报告总结

核心内容

本报告分析了中国人口老龄化现状及其对养老产业的影响，指出中国银发产业仍处于初期发展阶段，但未来具有巨大的市场潜力。报告强调，中国老龄化具有“未富先老”和“人口结构恶化”的特点，即老年人口数量增长快，劳动人口占比下降，同时老年人口的失能比例高。随着社会养老意识的增强和消费观念的转变，养老产业将逐步从政府主导向市场化发展。

主要观点

• 人口老龄化趋势显著：中国老年人口数量已超2亿，预计到2050年将达3.65亿，占总人口的36.5%。老龄化速度远高于发达国家。
• 银发产业处于初期：目前养老产业尚不成熟，市场仍以政府主导为主，整体业态“小而散”，缺乏资源整合。
• 养老模式将多元化：从传统的家庭养老向居家、机构、候鸟式等多元化模式转变，社会养老逐渐成为主流。
• 政策推动产业成熟：国家层面和地方政府密集出台政策，推动养老服务业发展，包括设施建设、服务供给、人才培训等。
• 银发产业三大趋势：健康老人数量增加、有钱有闲的老年人增多、老年人交流增加，将推动产业向更深层次发展。
• 养老产业分三类：本位产业（养老设施、医疗、护理等）、相关产业（配套服务）、衍生产业（金融、地产等）。

关键信息

人口结构变化

• 全球老年人口从2015年的9亿增长至2050年的21亿，中国老年人口数量为全球第一。
• 中国老年人口比例持续上升，2050年预计达到36.5%，高于美国等大多数发达国家。
• 2015年，中国60岁以上人口2.12亿，80岁以上人口2339万；预计2050年，60岁以上人口将达4.92亿，80岁以上人口将达1.2亿。

老龄人口结构性差异

• 高龄人口失能率高：72-86岁年龄段失能人口占全部失能老年人口的57.44%。
• 女性失能比例高：女性占失能老年人口的58.36%，男性为41.64%。
• 农村老龄化更严重：农村老年人口失能率高于城镇，且老龄化程度高于城镇。

养老产业发展阶段

• 养老产业将经历小微分散、细分龙头、横纵整合、垄断竞争四大阶段，预计在2030年左右进入成熟期。
• 未来养老产业将加速整合，形成品牌化、连锁化的格局。

政策支持

• 国家层面政策：自2006年起，国务院及相关部门陆续出台多项政策，推动养老服务体系的建设。
• 地方政府政策：如浙江、上海、北京等地出台细则，鼓励社会资本参与养老产业，推动养老服务设施建设。

养老模式多元化

• 家庭养老向社会养老过渡：随着“4-2-1”家庭结构的增多，家庭养老逐渐难以满足需求，社会养老成为重要补充。
• 社区养老成为主流：社区养老结合家庭养老和机构养老，提供上门服务、生活照料、医疗保健等。

养老产业盈利模式

• 月费：如星堡、乐成恭和苑，较为普遍，易被接受。
• 会员卡+月费：如亲和源，需要品牌保障，但部分机构运营不佳。
• 保险+月费：如泰康人寿，通过寿险吸引客户，入住后每月缴付费用。
• 产权+物业费：如万科随园嘉树，传统住宅销售结合养老配套。

图表与数据

• 图1：中国养老产业仍处于“小而散”的格局，需要出现细分龙头。
• 图2：全球人口总量持续增长，增速放缓。
• 图3：2020-2030年，“超高龄”国家数量将从13个增加到34个。
• 图4：中国生育水平已低于美国等发达国家。
• 图5：中国老龄人口规模预计在2050年达到峰值。
• 图6：老年人口比重将持续升高。
• 图7：中国老年人口比例将超过美国。
• 图8：2030年，26个省将出现“人口零增长”。
• 图9：80岁以上老人数量将达当前的4倍。
• 图10：失能老人数量预计增加至1875万，年均增速约3%。
• 图11：2050年，城镇老年人口占比将达71%。
• 图12：农村老人失能率较高，分别为10%和23%。
• 图13：城镇老人失能率分别为8%和20%。
• 图14：2030年，中国老人数量将超过少儿数量，人口结构优势转为劣势。
• 图15：主流养老方式包括与子女共同生活、独自生活、住养老院。
• 图16：近七成受访者反对延迟退休。
• 图17：发达国家退休年龄普遍高于中国。
• 图18：中国老年消费群体分为四类，盈利点集中在富裕及小康阶层。
• 图19-21：展示不同档次养老项目的配套设施与入住情况。

未来展望

• 随着老龄化加深，养老产业将经历从分散到整合的发展阶段，形成规模化、品牌化、专业化的发展格局。
• 银发产业将推动经济增长，成为第三产业的重要组成部分。
• 延迟退休或弹性退休制度可延长人口红利期，缓解劳动力短缺问题。
• 保险机构、外资机构和民营机构将共同推动养老产业的发展，形成多元化的市场格局。

结论

中国养老产业正处于从初期向成熟发展的关键阶段，政策支持和市场需求将推动其快速发展。未来，随着老年人口的增加和消费观念的转变，养老产业将逐步走向多元化、市场化，成为经济的重要增长点。