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东海研究所晨会观点总结（2024年7月18日）

导言

美联储褐皮书显示美国经济增长略有放缓、通胀降温，引发降息预期升温，美元指数和美债收益率走低，全球风险偏好降温。国内方面，二季度经济增长放缓，二十届三中全会召开前，国内情绪回暖，风险偏好回升。

宏观概述：谨慎观望，美联储降息预期增强

• 海外：美联储降息预期上升，美元指数走弱，宏观环境整体偏空。
• 国内：基本面呈现偏弱，市场对二十届三中全会存利好预期，但短期震荡仍为主节奏。

近期评论

• 【股市】消费电子、半导体等板块拖累，股指短期谨慎为主。
• 【债】国债高位震荡。
• 【商品】黑色系、有色金属全面谨慎，大宗商品整体偏空。

板块点评

• 股指、黑色、有色、能化、贵金属：市场腰斩后情绪低迷，精谨慎对。
• 农产品：美豆出口差，国内库存高，主要看政策面；棕榈油进口预期加强。

其他分析

• 【专题】部分行业基本面和宏观展望涉及，但整体偏谨慎。

注：此内容仅为市场观点，不构成投资建议。