20260729-华泰期货-黑色建材日报_市场成交不佳_钢价震荡下行_13页_3mb

市场总结：钢材、铁矿、双焦及动力煤行情分析

核心内容概述

本期市场分析聚焦于钢材、铁矿、双焦及动力煤四大品种，整体呈现震荡下行趋势。市场供需关系偏弱，宏观政策与成本支撑成为影响价格的重要因素，行业压力逐步从建筑材向板材传导，同时部分品种如焦煤因供应紧张而维持支撑，但焦炭和动力煤则因需求疲软和库存高企而承压运行。

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钢材市场分析

市场表现

• 螺纹钢主力2610收于3060元/吨，热卷主力2610收于3281元/吨。
• 现货市场建材价格承压下行，成交维持低位，终端采购积极性不足。
• 热卷市场区域分化，整体成交环比回暖，但商家操作仍以稳价出货为主。

供需逻辑

• 建筑材：钢厂亏损持续，部分高炉检修，供应收缩；南方高温多雨影响施工，需求疲软；厂库下降，社库增加，整体库存微增。
• 板带材：钢厂产量转增，亏损延续，高炉检修增多；制造业保持一定韧性，但出口订单边际转弱；库存小幅累积，供需结构趋于宽松。

风险提示

• 宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑。

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铁矿市场分析

市场表现

• 铁矿石期货价格小幅震荡。
• 唐山港口主流品种价格持稳，钢厂采购以刚需为主。
• 全国主港铁矿累计成交81.5万吨，远期现货成交41.5万吨。

供需逻辑

• 全球铁矿发运量3085万吨，环比下降6.5%；澳洲铁矿发运环比下降10.4%。
• 铁矿供给整体宽松，但国内钢厂检修增多，铁水产量回落，矿石刚需走弱。
• 港口库存仍处高位，行业呈现高供给、弱需求格局，矿价承压运行。
• 美伊地缘冲突扰动海运成本，需关注钢厂检修节奏与铁水产量变化。

风险提示

• 铁矿发运、钢厂利润、海运费、废钢供应。

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双焦市场分析

市场表现

• 焦煤市场弱稳运行，山西部分煤矿因采矿证到期停产，供应紧张加剧，少数报价小幅上调。
• 焦炭市场跌势延续，主流钢厂开启第二轮提降，降幅湿熄焦50元/吨、干熄焦55元/吨。
• 港口焦炭现货暂稳，准一级湿熄焦价格为1650元/吨。

供需逻辑

• 焦煤端：山西多地安全检查限制开采，供应偏紧，对价格形成支撑；下游采购意愿降低，多以刚需为主，短期煤价震荡偏弱。
• 焦炭端：钢厂检修增多，铁水产量回落，终端钢材需求疲软；焦企开工尚可，但库存持续累积，供需结构趋于宽松；第二轮提降已开启，关注落实情况及焦企利润变化。

风险提示

• 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险。

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动力煤市场分析

市场表现

• 产地煤价震荡运行，临近月底叠加安监趋严，部分煤矿停产或减产。
• 港口市场整体僵持，库存偏高，存在疏港压力。
• 进口煤价格平稳，交易较僵持，远月外盘询货报价提高，到岸成本上升。

需求与逻辑

• 当前消费需求稳定，煤价维持震荡运行。
• 中长期看，供应宽松格局未改，需关注非电煤消费及补库情况。

风险提示

• 煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故。

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图表说明

• 提供了螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤、玻璃、硅锰、硅铁等品种的价格走势、基差变化及库存情况。
• 图表来源包括同花顺、钢联、华泰期货研究院等，为市场分析提供了数据支持。

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报告发布信息

• 本期分析研究员：邝志鹏、余彩云、刘国梁、邢亚文
• 从业资格号：F3056360、F03096767、F03108558、F3054449
• 投资咨询号：Z0016171、Z0020310、Z0021505、Z0016137
• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 | 邮编：510000
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