20260729-华泰期货-黑色建材日报_市场成交不佳_钢价震荡下行_12页_3mb

市场分析总结

核心内容

本期市场分析聚焦于玻璃、纯碱、双硅（硅锰与硅铁）等大宗商品的近期走势及市场逻辑，整体呈现出震荡下行的态势。分析内容涵盖现货价格、期货走势、供需关系及市场策略等方面，同时附有大量图表辅助说明。

主要观点

1. 玻璃市场

• 期货走势：玻璃期货昨日震荡下跌。
• 现货成交：交投氛围一般，市场以刚需为主。
• 供需逻辑：
  • 供应端：产线检修增多，产量环比降幅扩大，供应快速收缩对价格形成支撑。
  • 需求端：下游需求疲软，加工企业订单承接偏弱。
• 价格预测：短期存在小幅反弹可能，后市需关注库存去化节奏。
• 策略建议：震荡策略。

2. 纯碱市场

• 期货走势：纯碱期货震荡下跌。
• 现货成交：成交以刚需为主。
• 供需逻辑：
  • 供应端：企业开工率长期高位，产量供应宽松。
  • 需求端：下游消费淡季，采购意愿低迷，预计延续低位运行。
• 价格预测：短期内价格偏弱，需关注库存变化及需求恢复情况。
• 策略建议：震荡偏弱策略。

3. 双硅市场

硅锰

• 期货走势：硅锰期货主力合约震荡运行。
• 现货价格：北方报价5550-5600元/吨，南方主流价格5600-5650元/吨。
• 供需逻辑：
  • 库存高位大幅增加，后期钢厂检修增多将压制需求。
  • 锰矿进口量增加，港口库存逐步上升，短期价格震荡，后续关注电价及减产力度。
• 策略建议：震荡策略。

硅铁

• 期货走势：硅铁主力合约震荡走弱。
• 现货价格：72硅铁自然块现金含税出厂5450-5500元/吨，75硅铁价格报5850-5950元/吨。
• 供需逻辑：
  • 供增需减格局延续，库存相对健康。
  • 主产区仍有利润，减产意愿不足，供给维持高位。
  • 钢厂检修增多，压制需求，供需压力加大。
• 策略建议：震荡偏弱策略。

关键信息

期货走势

• 玻璃：震荡下跌，短期存在反弹可能。
• 纯碱：震荡下跌，需求疲软。
• 硅锰：震荡，库存高位。
• 硅铁：震荡偏弱，供需压力加大。

现货情况

• 玻璃：交投清淡，以刚需为主。
• 纯碱：成交清淡，价格低位运行。
• 硅锰：北方报价5550-5600元/吨，南方5600-5650元/吨。
• 硅铁：72硅铁5450-5500元/吨，75硅铁5850-5950元/吨。

供需逻辑

• 玻璃：供应收缩支撑价格，需求疲软。
• 纯碱：供强需弱，库存压力较大。
• 硅锰：库存高位，需求受压制。
• 硅铁：供给高位，需求逐步减弱。

风险提示

• 宏观数据：可能影响市场情绪。
• 下游需求：浮法玻璃及硅铁需求变化是关键。
• 产能利用率：影响供需结构。
• 原材料供应：如锰矿、焦炭、焦煤等。
• 库存变化：直接影响价格走势。
• 政策因素：宏观政策对市场影响较大。

图表说明

本期分析附有以下图表：

• 螺纹、热卷现货及期货价格走势
• 基差走势图
• 生铁成本、毛利润、盘面利润分析
• 焦炭、焦煤、锰矿价格走势
• 玻璃、纯碱现货及期货价格走势

图表来源包括：同花顺、钢联、富宝数据、华泰期货研究院。

分析团队

本期分析由以下研究员共同完成：

• 邝志鹏（从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171）
• 余彩云（从业资格号：F03096767，投资咨询号：Z0020310）
• 刘国梁（从业资格号：F03108558，投资咨询号：Z0021505）
• 邢亚文（从业资格号：F3054449，投资咨询号：Z0016137）

免责声明

本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断，自行承担投资风险。报告内容可能随市场变化而调整，未经许可不得复制、引用或分发。

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 总部地址：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元
• 邮编：510000
• 联系电话：400-6280-888
• 官方网站：www.htfc.com