20250828-东吴证券-中国人寿-601628.SH-2025年中报点评_NBV实现两位数增长_OCI股票规模翻番_5页_489kb

中国人寿2025年中报点评：归母净利润同比增长6.9%，达409亿元，但第二季度单季因利率下行和部分业务亏损导致同比下滑31.2%。ROE基本持平。整体NBV（新业务价值）同比提升20.3%，其中银保渠道贡献显著增长。经纪团队继续优化，各级队伍产质量素改善。投资方面，公司大幅增配OCI股票，规模较年初增加133%，总市值膨胀0.8倍，总投资与净投资收益率同比略有下降。分析师维持“买入”评级，预计未来三年净利润逐年稳步增长。