低空经济近期政策及上市公司相关业务公告梳理_19页_4mb

国防军工周报（3.11-3.15）总结

一、核心内容

低空经济作为新质生产力的重要代表，受到中央和地方政府的高度重视，成为推动经济增长和产业升级的关键领域。2023年中央经济工作会议首次提及低空经济，并将其列为战略性新兴产业，2024年政府工作报告进一步强调低空经济的发展。地方层面，截至2024年，全国已有24个省份、13+城市将其纳入政府工作报告，其中深圳、合肥、芜湖、苏州等城市已明确制定低空经济发展方案。

二、主要观点

1. 政策支持持续加强

• 中央层面：低空经济被多次写入国家政策，包括国家综合立体交通网规划、《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》、《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》、《国家空域基础分类方法》等，为行业发展提供了政策保障和方向指引。
• 地方层面：多个省市出台具体政策支持低空经济，如安徽计划到2027年建设20个通用机场和500个临时起降点，深圳计划到2025年设立600个低空起降平台和220条航线，珠海、无锡等地也相继推出支持政策。

2. eVTOL适航取证进展

• eVTOL（电动垂直起降航空器）的适航取证流程分为TC（型号合格证）、PC（生产许可证）、AC（适航证），其中TC取证难度最大，耗时最长，通常需要5年起步。
• 亿航智能已取得EH216-S的TC和AC，成为全球首个完成无人驾驶载人eVTOL适航取证的企业，具备先发优势。
• eVTOL的适航流程将逐步标准化，未来可能形成“一事一议”与统一标准并行的模式。

3. 低空经济应用场景拓展

• 低空经济应用场景不断拓展，包括空中观光、市内交通、城际交通、低空货运、应急救援、航空旅游等。
• 亿航智能已在深圳、合肥、广州、无锡等城市开展UAM（城市空中交通）试点，并获得地方政府支持，预计未来将加速商业化落地。

4. 产业链协同发展

• 低空经济涉及政策、基建、运营、制造等多个环节，政策支持、基础设施建设、产业链上下游协同发展是推动行业成长的核心要素。
• 多家上市公司积极参与低空经济产业链建设，包括亿航智能、万丰奥威、莱斯信息、中科星图、深城交、中直股份、广联航空、国轩高科、国睿科技等，涵盖eVTOL制造、通航服务、空管系统、低空智联网、飞行器研发等多个领域。

三、关键信息

1. 政策梳理

2. 地方政策支持

• 深圳：发布低空经济高质量发展措施，计划到2025年设立600个起降平台和220条航线。
• 安徽：计划到2027年建设20个通用机场、500个临时起降点，低空经济规模达800亿元。
• 珠海：对eVTOL载人航线给予补贴，最高可达300元/架次。
• 无锡：低空经济产业园项目签约，涉及无人机物流、应急救援、旅游等多领域。
• 重庆：西南跨省低空目视航线首次演示飞行，推动空域协同管理。

3. 上市公司动态

亿航智能（EH.0）

• 业绩亮点：2023年四季度收入同比增长260.9%，全年收入增长165.0%，毛利率保持稳定。
• 适航进展：EH216-S已获得TC和AC，成为全球首个完成无人驾驶载人eVTOL适航取证的企业。
• 合作与布局：与深圳、合肥、广州、无锡等城市合作UAM项目，计划在2024年推进商业化运营。

万丰奥威

• 业务布局：通过收购万丰飞机工业，布局通航飞机制造，旗下钻石飞机品牌具有全球竞争力。
• eVTOL进展：2024年开始发力eVTOL领域，有望受益于低空经济政策红利。

莱斯信息

• 空管龙头：中标安徽省低空飞行服务平台项目，构建省级低空飞行服务保障体系。
• 未来潜力：有望受益于低空基建发展，28所核心资产有望注入。

中科星图

• 合作项目：与北斗伏羲合作推进低空智联网建设，参与多个低空应用场景示范工程。
• 技术优势：是国内首家城市超低空空域北斗导航图专利拥有者，未来有望在空管领域占据一席之地。

深城交

• 项目承接：承接深圳低空智能融合基础设施建设项目一期，建设覆盖全市的智能融合平台。

中直股份

• 联合研发：与中国航空研究院、中航科工联合研发高速电动垂直起降飞行器（H-eVTOL）。

广联航空

• 产品研制：承接低空载人运输机、无人运输机、飞行汽车等结构类产品研制业务。

国轩高科

• 战略合作：与亿航智能签订战略合作协议，共同开发eVTOL动力电芯、电池包等产品。

国睿科技

• 参与会议：参与低空经济创新发展联盟成立大会，推动无人直升机产业发展。

四、风险提示

• 国防预算不及预期：可能影响武器装备采购。
• 行业需求不及预期：可能影响盈利能力。
• 行业竞争加剧：可能导致价格压降，影响行业利润率。
• 价格压降风险：下游客户可能压低产品价格，影响企业利润。

五、分析师声明与评级说明

• 分析师声明：本报告观点反映分析师个人看法，与报酬无直接或间接联系。
• 评级标准：
  • 股票评级：买入（相对指数涨幅20%以上）、增持（5%~20%）、持有（-10%~5%）、卖出（-10%以下）。
  • 行业评级：强于大市（10%以上）、中性（-10%~10%）、弱于大市（-10%以下）。

六、联系方式

• 无锡总部：江苏省无锡市太湖新城金融一街8号国联金融大厦9层，电话：0510-82833337，传真：0510-82833217。
• 上海总部：上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场1座37层，电话：021-38991500，传真：021-38571373。
• 分析师：吴爽，执业证书编号：S0590523110001，电话：17816861655，邮箱：wushuang@glsc.com.cn