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碳酸锂期货周报（2023年9月12日）

供稿单位：大越期货股份有限公司

一、本周市场回顾

本周碳酸锂期货主力合约呈震荡调整行情，周三开盘价为77550元/吨，周五收盘价为75300元/吨，周跌幅为2.90%。整体表现出偏空震荡态势。

二、基本面分析

（一）供应端

1. 产量情况：SMM数据显示，8月份中国碳酸锂产量为61330吨，环比小幅下降5.59%。除云母基本持平外，其他来源均有下调。
2. 进口情况：8月份碳酸锂进口量17.68万吨，环比大幅下降26.78%。预计9月进口可能维持在15万吨左右，仍有小幅下滑空间。
3. 库存情况：碳酸锂冶炼厂库存明显去库，目前约5.48万吨，环比降幅达58.7%；下游库存则升高至3.32万吨，环比增加6.22%。

（二）需求端

1. 新能源汽车：乘联会数据显示，8月新能源汽车整体保持较快增长，其中纯电车产量603万辆，环比增长15.9%；混动产量448万辆，环比提高8.7%。1-8月，中国新能源车出口99万辆，同比增长237%，环比增长76%。
2. 储能需求：储能电池中标均价显示，储能市场仍保持较高景气度。磷酸铁锂储能电池和储能EPC市场均有不同程度增长。

（三）利润情况

碳酸锂产业链多数环节处于亏损状态：

• 外购锂辉石精矿企业利润持续收窄；
• 外购锂云母利润空间受限；
• 磷酸铁锂提纯利润承压；
• 锂价快速下跌导致加工费空间收窄。

（四）供需平衡

9月供需态势仍以"供强需弱"为主，部分企业已开始减产。需求端虽有边际改善，但整体仍显疲软，供需差持续压缩空间有限。

三、技术面分析

技术图表显示，碳酸锂期货主力合约近期呈震荡下行走势，MACD指标线呈现下行态势。短期均线系统呈空头排列，反映出市场偏空运行特征。建议投资者密切关注关键支撑位和压力位突破情况。

四、下周展望

预计下周碳酸锂价格将继续维持偏空震荡格局，重点需要关注：

1. 供给端执行情况；
2. 汽车等行业需求恢复力度；
3. 政策面变动情况；
4. 现货市场成交和库存变化。

注：详细数据来源包括SMM、上海钢联、乘联会、WIND等权威机构。
（免责声明：报告仅供内部参考，不构成任何投资建议）