20241203-国金证券-_数_看期货_近一周卖方策略一致观点_10页_1mb

上周四大股指期货（IF、IC、IM、IH）全线收跌，其中中证1000期指涨幅最大达24.5%，上证50期指涨幅最小仅0.23%。IF主力合约贴水幅度加深，IC和IM贴水幅度收窄，IH升水幅度缩小。从合约成交量和持仓量看，IH和IM变化最大，IM成交量上升727%。基差率数据显示，IF、IC、IM贴水加深，IH升水缩小，跨期价差恢复历史常态，目前无套利机会。分红对主力合约影响微小，预计未来一年各指数点位影响分别为9061点、8258点、7196点和6009点，市场预期基差变化与交易情绪相关。卖方观点方面，多数券商看好中长期市场趋势向上，存在结构性机会，但分歧在于短期市场走势和行业选择，如科技、消费等板块。风险包括模型失效、政策变化和基差不收敛等。