2017-电力设备：新能源车专题报告之五：变革映入眼，风正一帆展----颠覆者Tesla带来革命性变化_41页-3mb

报告摘要

特斯拉引领新能源车变革及对产业链的影响

核心内容

特斯拉在2017年通过其Model 3车型的量产规划，成为全球市值第四的汽车制造商，市值一度接近600亿美元。其成功源于CEO伊隆·马斯克的创新思想、技术引领以及从高端电动车向大众市场的转型。特斯拉通过“三步走”战略，逐步将电动车普及至大众，同时推动新能源车产业链发展。

主要观点

特斯拉的市值增长：
- 特斯拉在2017年4月至6月期间市值连续超越福特、通用和宝马。
- 其市值增长主要得益于马斯克的领导力和特斯拉从电动车制造商向新能源企业转型的战略。
三步走战略：
- 第一步：为超级富翁打造高价格、小批量的电动车（如Roadster）。
- 第二步：为一般富裕阶层打造价格适中、中等批量的电动车（如Model S和Model X）。
- 第三步：为大众阶层打造低价、大批量的电动车（如Model 3）。
Model 3的量产与影响：
- Model 3于2017年7月开始交付，预计2017年底月产量达到2万辆。
- Model 3的亲民价格和高续航里程，将极大提升新能源车的接受度，推动全球新能源车进入黄金十年。
技术引领与产业链影响：
- 特斯拉在电池技术、热管理、轻量化、自动驾驶等方面的技术创新，引领行业发展方向。
- 国内相关企业如旭升股份、三花智控、国轩高科等将直接受益于特斯拉的技术路线和市场需求。

关键信息

特斯拉的市场表现：
- 2017年4月至6月，特斯拉市值持续飙升，成为全球第四大市值车企。
- Model 3的交付和产量目标为市场注入信心，预计2018年底达到每周产量1万辆。
技术路线：
- 特斯拉采用三元材料（如NCA和NCM）提升电池能量密度，降低成本。
- 硅碳负极、液冷热管理、轻量化铝压铸件等技术路线，对电池性能和整车轻量化有显著提升。
产业链受益企业：
- 直接受益：旭升股份（铝压铸件）、三花智控（热管理系统）、宏发股份（继电器）、科达利（锂电结构件）、中科三环（磁材）、国轩高科（动力电池）。
- 技术受益：亿纬锂能（锂电材料）、杉杉股份（负极材料）、当升科技（高镍三元材料）。
材料需求测算：
- 氢氧化锂：Model 3单车消耗44.73kg，预计2017-2019年需求分别为2.48亿、17.98亿、23.97亿（中性）和3.11亿、22.47亿、29.96亿（乐观）。
- 钴：Model 3单车消耗9.64kg，预计2017-2019年需求分别为1.38亿、9.99亿、13.31亿（中性）和1.73亿、12.48亿、16.64亿（乐观）。
- 磁材：Model 3单车消耗2kg，预计2017-2019年需求分别为0.28亿、2.00亿、2.66亿（中性）和0.35亿、2.50亿、3.33亿（乐观）。
中游材料：
- 硅碳负极：预计2017-2019年需求分别为0.48亿、2.97亿、3.40亿（中性）和0.60亿、3.72亿、4.25亿（乐观）。
- 电解液：预计2017-2019年需求分别为1.50亿、8.15亿、8.26亿（中性）和1.87亿、10.19亿、10.32亿（乐观）。
- 隔膜：预计2017-2019年需求分别为1.50亿、9.51亿、11.13亿（中性）和1.87亿、11.89亿、13.91亿（乐观）。
- 铜箔：预计2017-2019年需求分别为1.15亿、7.47亿、3.05亿（中性）和1.43亿、9.34亿、3.81亿（乐观）。
零部件需求：
- 热管理系统：预计2017-2019年需求分别为0.59亿、4.24亿、5.66亿（中性）和0.73亿、5.30亿、7.07亿（乐观）。
- 轻量化压铸件：预计2017-2019年需求分别为1.33亿、9.66亿、12.88亿（中性）和1.67亿、12.07亿、16.09亿（乐观）。