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TapTap社区化进程加速，关注年报绩优公司

核心内容概览

本报告分析了2021年3月29日传媒互联网行业的市场表现及重点公司业绩，指出行业整体表现优于市场平均水平，其中游戏、互联网及潮玩行业表现突出。报告特别关注了TapTap社区化发展的进展，认为其在研发、发行和平台端的协同效应将推动其成长为全球化、全生态的游戏服务平台，商业化潜力巨大。

市场表现

• 上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）上周分别上涨0.40%、1.20%、2.77%、1.78%。
• 传媒互联网板块指数在30个中信一级行业中涨幅排名第7，整体表现强于市场平均水平。

板块涨幅与跌幅前十个股

涨幅前十：

1. 焦点科技（26.28%）
2. 游族网络（20.08%）
3. 中信出版（19.49%）
4. ST惠程（16.39%）
5. 中视传媒（16.02%）
6. 蓝色光标（14.02%）
7. 元隆雅图（13.03%）
8. 凯撒文化（12.89%）
9. *ST巴士（12.72%）
10. 华媒控股（12.50%）

跌幅前十：

1. 长城退（-41.30%）
2. 联建光电（-12.31%）
3. 每日互动（-9.78%）
4. *ST晨鑫（-5.96%）
5. 力盛赛车（-4.80%）
6. 世纪华通（-3.83%）
7. 华谊嘉信（-3.75%）
8. 万达电影（-3.65%）
9. *ST长动（-3.12%）
10. 新文化（-3.04%）

行业运行数据

2.1 游戏

• 2021年2月国内移动游戏销售收入211.98亿元，同比增长12.24%。
• 3月27日，iOS畅销榜前三为《王者荣耀》、《和平精英》、《三国志·战略版》。
• 手游广告投放金额排名前三为《星战模拟器》、《粘土模拟器》、《阿伟消消乐》。

2.2 电影

• 2021年至今内地电影总票房达178亿元，3月27日单日票房2.28亿元，较上周同比上升94.87%。
• 票房排名前三为《哥斯拉大战金刚》、《你好，李焕英》、《阿凡达》。

2.3 电视剧

• CSM59城卫视黄金剧场电视剧收视率前三为《爱的理想生活》（湖南卫视）、《爱在星空下》（浙江卫视）、《海洋之城》（江苏卫视）。
• 网络热度排名前三为《暴风眼》、《爱的理想生活》、《斗罗大陆》。

2.4 综艺

• 电视综艺网络播放量市占率前三为《王牌对王牌第六季》、《欢乐喜剧人第七季》、《青春环游记第二季》。
• 网络综艺热度前三为《青春有你第三季》、《创造营2021》、《吐槽大会第五季》。

2.5 渠道

• 2021年2月，OTT+智能电视日均开机率41.3%，环比上升1.0%。
• 点播媒体月活跃用户规模前三为银河奇异果（4432万户）、CIBN酷喵影视（4029万户）、云视听极光（3012万户）。
• 互联网视频平台月活跃用户数：爱奇艺（67473万）、腾讯视频（58206万）、优酷（24734万）、芒果TV（19370万）。

2.6 直播电商

• 淘宝直播：TOP5主播总销售额达18.58亿元，同比增长86.7%。薇娅、李佳琦、雪梨位列前三。
• 快手直播：TOP5主播总销售额达3.23亿元，同比下降274.9%。猫妹妹、徐婕、驴嫂平荣位列前三。
• 抖音直播：TOP5主播总销售额达2.23亿元，同比增长20.5%。罗永浩、朱梓骁、郑建鹏&言真夫妇位列前三。

2.7 广告营销

• 2021年1月广告市场花费同比下降2.0%，其中电梯海报渠道同比涨幅最大（27.2%），杂志渠道同比跌幅最大（-24.9%）。

重点公司公告速览

• *ST大晟：股票撤销退市风险警示，股票简称变更为“大晟文化”。
• *ST长城：股票进入退市整理期交易，预计最后交易日为2021年5月6日。
• 华录百纳：控股股东增持股份，计划继续增持。
• 蓝色光标：2020年总营收405.3亿元，同比增长44.2%；2021年Q1归母净利润预计增长71.97%-96.54%。
• 中信出版：2020年营收18.92亿元，同比增长0.17%；归母净利润2.82亿元，同比增长12.27%。
• 分众传媒：2020年营收120.97亿元，同比下降0.32%；2021年Q1归母净利润预计增长3120.08%-3542.39%。
• 浙数文化：2020年营收35.39亿元，同比增长-0.16%；归母净利润5.12亿元，同比增长2.28%。
• 鹿港文化：营收下降44.24%，净亏损10.22亿元，拟对全资子公司增资2亿元。

行业要闻

游戏

1. 字节跳动旗下“朝夕光年”收购“沐瞳科技”，后者《无尽对决》在东南亚广受欢迎。
2. 《上古卷轴：刀锋》国服开启公测，获App Store Today推荐。
3. 友谊时光2020年营收21.82亿元，同比增长29.2%；归母净利润5.04亿元，同比增长21.2%。
4. 中手游2020年营收38.2亿元，同比增长25.8%；归母净利润8.07亿元，同比增长32.1%。
5. 心动公司2020年营收28.5亿元，同比增长0.3%；归母净利润910万元，同比下降97.4%。
6. 腾讯产业基金收购“胖布丁”约4.99%股权，加强游戏板块布局。

影视

1. 张艺谋新作《悬崖之上》定档五一，与多部影片共同登陆五一档期。
2. 快看漫画与阿里影业达成战略合作，打造漫改电影生态。

互联网

1. 安居客计划在港IPO，募资超10亿美元。
2. 新浪与“Mergersub”完成合并，从纳斯达克退市。
3. 腾讯音乐2020年总营收291.5亿元，同比增长14.6%；归母净利润41.6亿元，同比增长4.3%。
4. 快手2020年总营收587.8亿元，同比增长50.2%；归母净利润-1166.4亿元，同比下降493.5%。
5. 腾讯控股2020年总营收4820.6亿元，同比增长27.8%；归母净利润1598.5亿元，同比增长71.3%。
6. 腾讯音乐与华纳音乐续签战略合作协议，共同成立新音乐厂牌。
7. 微信更新3.2.1电脑版，增加视频号观看和直播功能。

教育

1. 达内科技2020年营收18.98亿元，同比增长7.5%；净亏损7.71亿元，同比下降25.8%。
2. 洪恩教育2020年营收5.32亿元，同比增长143.3%；净亏损3750万元，同比下降86.4%。

风险提示

• 游戏版号政策收紧的风险。
• 手游行业增速放缓的风险。

投资建议

• 行业评级为增持，未来6个月的投资收益率有望领先市场基准指数5%以上。
• 建议重点关注心动公司及TapTap，其社区化进程加速，有望形成“研发-发行-平台”的正向循环，商业化潜力巨大。

分析师与研究助理简介

• 分析师：姚天航，中南大学本硕，三年传媒上市公司经验，2020年加入华安证券研究所。
• 研究助理：郑磊，英国萨里大学硕士，三年买方传媒研究经验，两年传媒上市公司内容战略和投资经验，2020年加入华安证券研究所。

重要声明

本报告由华安证券股份有限公司发布，内容基于合法合规信息，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此做出的投资决策与本公司无关，华安证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券并进行交易。未经授权，不得复制、转载或以其他方式使用本报告内容。