20260601-安粮期货-塑料期货周报_综述_暂无利好加持_聚乙烯延续弱势行情_6页_724kb

安粮期货商品研究报告总结：塑料期货周报（20260601-0605）

核心内容

本报告为安粮期货发布的塑料期货周报，重点分析聚乙烯（PE）市场走势，结合供需、成本利润、库存及价差等多维度数据，总结当前市场状况与未来趋势。

主要观点

1. 本周市场概况

• 聚乙烯延续弱势行情：本周市场缺乏利好刺激，聚乙烯价格承压下行。
• 供需双弱：供应端压力逐步显现，需求端疲软，市场迎来传统淡季。

2. 供需分析

供应端

• 产量：截至5月29日当周，PE生产企业总产量为63.8万吨，环比增加0.38万吨。
• 装置开工率：PE装置开工率为76.96%，环比上涨0.3%。
• 检修影响量：聚乙烯装置检修影响产量为15.25万吨，环比增加0.78万吨；其中LLDPE检修影响产量为7.52万吨，环比增加0.88万吨。

需求端

• 下游开工率：截至5月29日当周，聚乙烯下游企业整体开工率为36.28%，环比下跌0.6%。
  • 农膜开工率：10.09%，环比下跌1.05%。
  • 包装膜开工率：45.89%，环比下跌0.55%。
• 需求复苏乏力：下游订单跟进不足，企业开工维持低位。

关键信息

3. 成本利润分析

• 油制LLDPE生产成本：5月29日当周为9688.71元/吨，环比下跌723.57元/吨。
• 煤制LLDPE生产成本：5月29日当周为6747.29元/吨，环比上涨35.29元/吨。
• 油制LLDPE生产利润：-1537.29元/吨，环比上涨579.29元/吨，仍处于低位。
• 煤制LLDPE生产利润：1414.14元/吨，环比下跌188.14元/吨，处于高位。
• 结论：成本端支撑逐步减弱，利润分化明显。

4. 库存分析

• 生产企业库存：5月29日当周为49.79万吨，环比去库5.13万吨；LLDPE生产企业库存为18.09万吨，环比去库2.42万吨。
• 社会库存：5月29日当周PE社会库存为48.07万吨，环比去库3万吨；LLDPE社会库存为21.56万吨，环比去库0.61万吨。
• 结论：库存持续去库，但去库节奏偏缓。

5. 价差分析

• 期现价差：5月29日当周现货市场价格为8420元/吨，环比下跌168.24元/吨；L2609合约收于7851元/吨。
• 基差：5月29日基差为569元/吨，环比上涨392.76元/吨，现货升水。
• 期限结构：9-1价差为193元/吨，维持back结构。

数据来源

• 钢联
• 安粮期货大数据平台

结论

当前聚乙烯市场供需双弱，成本端支撑逐步减弱，库存去库节奏偏缓，市场缺乏利好刺激，短期行情宽幅偏弱。未来走势仍需关注地缘动态及油价变化，同时留意下游需求是否出现明显回暖迹象。

图表概览

图1：PE生产企业产量

• 单位：万吨
• 数据来源：钢联，安粮期货大数据平台

图2：LLDPE生产企业产量

• 单位：万吨
• 数据来源：钢联，安粮期货大数据平台

图3：PE装置开工率

• 单位：%
• 数据来源：钢联，安粮期货大数据平台

图4：PE检修减损量

• 单位：万吨
• 数据来源：钢联，安粮期货大数据平台

图5：PE下游企业开工率

• 单位：%
• 数据来源：钢联，安粮期货大数据平台

图6：农膜、包装膜企业开工率

• 单位：%
• 数据来源：钢联，安粮期货大数据平台

图7：油制LLDPE生产成本及利润

• 单位：元/吨
• 数据来源：钢联，安粮期货大数据平台

图8：煤制LLDPE生产成本及利润

• 单位：元/吨
• 数据来源：钢联，安粮期货大数据平台

图9：PE及LLDPE生产企业库存

• 单位：万吨
• 数据来源：钢联，安粮期货大数据平台

图10：PE及LLDPE社会库存

• 单位：万吨
• 数据来源：钢联，安粮期货大数据平台

图11：LLDPE9-1价差

• 单位：元/吨
• 数据来源：钢联，安粮期货大数据平台

图12：LLDPE基差

• 单位：元/吨
• 数据来源：钢联，安粮期货大数据平台

免责声明

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