20251202-安粮期货-塑料期货月报_供需矛盾未改_12月聚乙烯市场弱势难逆转_10页_1mb

安粮期货聚乙烯月报核心观点

核心观点：

1. 供需分化： 11月聚乙烯总产量环比收缩，但LLDPE（线型聚乙烯）产量逆势增长，产能利用率区域性回升，导致供需及品种分化加剧，价格承压。
2. 需求疲软： 下游农膜需求季节性释放，但包装膜需求回落，整体需求支撑不足，企业以刚需采购为主。
3. 库存压力： 生产端库存环比上升，流通端库存下降，库存结构分化抑制价格上行。
4. 进口变化： LLDPE进口逆增，进口利润各品种分化，国际市场供需博弈加剧。
5. 成本弱势： 油制成本下行，煤制成本上行，价格传导不畅，利润全面承压，成本支撑作用有限。

12月展望：

• 供应端暂稳，进口补充预期；需求端无明确增长点，供需格局暂难改变；
• 库存消化及成本波动主导市场情绪，预计延续震荡偏弱走势。

（注：以上为AI分析总结，基于月报内容进行精炼提炼）