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青岛港口库存环比回升市场分析总结

核心内容概览

本报告主要分析了2026年6月29日天然橡胶及顺丁橡胶市场的价格变动、库存情况、供需变化以及未来趋势。同时，结合全球及国内的产量与消费数据，评估了市场整体的供需格局与价格走势。

市场要闻与数据

期货价格

• RU主力合约：16660元/吨，较前一日上涨130元/吨。
• NR主力合约：14345元/吨，较前一日上涨120元/吨。
• BR主力合约：11875元/吨，较前一日上涨65元/吨。

现货价格

• 云南产全乳胶：上海市场价格16750元/吨，较前一日上涨50元/吨。
• 青岛保税区泰混：16420元/吨，较前一日上涨120元/吨。
• 青岛保税区泰国20号标胶：2210美元/吨，较前一日上涨15美元/吨。
• 青岛保税区印尼20号标胶：2115美元/吨，较前一日上涨10美元/吨。
• 中石油齐鲁石化BR9000：出厂价格12000元/吨，较前一日持平。
• 浙江传化BR9000：市场价11950元/吨，较前一日下跌250元/吨。

市场资讯

中国天然橡胶进口

• 2026年5月：进口量42.28万吨，环比减少15.84%，同比减少6.74%。
• 1-5月累计：进口量264.79万吨，累计同比减少0.54%。

中国橡胶轮胎产量

• 2026年5月：产量10730.9万条，同比增加4.6%。
• 1-5月累计：产量5.0171亿条，累计同比增加1.9%。

中国重卡销量

• 2026年5月：销量10.9万辆，同比增长23.3%。
• 1-5月累计：销量54.4万辆，同比增长23.3%。

全球天然橡胶产量与消费

• 2026年5月：预计全球天胶产量下降4.7%至99.7万吨，消费量上升4.9%至131万吨。
• 前5个月累计：全球天胶产量下降2.2%至485万吨，消费量下降2.4%至622.2万吨。
• 主要国家产量变化：泰国增1.4%，印尼降0.8%，中国增2.9%，印度增4.4%，越南降4.2%，马来西亚增6.9%，柬埔寨增2.9%，缅甸增1.1%，斯里兰卡增12.4%，其他地区增6.5%。
• 主要国家消费变化：中国增1.7%，印度增3.6%，泰国降3.5%，印尼增1%，马来西亚增8.2%，越南降5.7%，斯里兰卡降5.1%，柬埔寨增7.5%，菲律宾增13.8%，其他地区增1.2%。

市场分析

天然橡胶

• 基差：RU基差90元/吨，NR基差722元/吨。
• 价差：RU与混合胶价差240元/吨，全乳胶与3L价差-950元/吨。
• 原料价格：泰国烟片85.01泰铢/公斤，胶水75.00泰铢/公斤，杯胶64.00泰铢/公斤。
• 库存：天然橡胶社会库存691065吨（+7456），青岛港库存1239597吨（-5430），RU期货库存151340吨（-170），NR期货库存23183吨（-4437）。

顺丁橡胶

• 现货价格：齐鲁石化BR9000报价12000元/吨，浙江传化报价11950元/吨，山东民营11550元/吨。
• 基差：BR基差25元/吨。
• 开工率：高顺顺丁橡胶开工率69.75%（-0.96%）。
• 库存：贸易商库存4690吨（-1040），企业库存25300吨（+550）。

策略建议

RU及NR

• 策略：中性。
• 分析：随着主产区供应回升，胶水等原料价格高位回落，成本支撑减弱，叠加宏观氛围转弱及6-7月供需预期转弱，成品价格或迎来调整。若基差走弱，期货价格可能继续下行；若基差维持偏强，则限制期价下行空间。

BR

• 策略：谨慎偏空。
• 分析：上游丁二烯价格持续回落，顺丁橡胶生产利润修复，但丁二烯供应端仍具压制力，价格或跟随上游偏弱运行。

风险提示

• 地缘政治风险：伊朗冲突进展。
• 天气变化：主产区天气对产量的影响。
• 上游装置动态：丁二烯生产装置的运行情况。
• 下游需求波动：轮胎企业开工率变化。

图表说明

本报告附有30张图表，涵盖：

• 期货基差、价差、库存等数据。
• 原料价格、生产毛利、港口库存等关键指标。
• 各地胶水、标胶、杯胶价格对比及变动情况。
• 顺丁橡胶供需情况及价格走势。

分析团队

• 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616
• 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421
• 杨露露：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799

联系方式

• 刘启展：从业资格号F03140168
• 梁琦：从业资格号F03148380

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号

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