2013年-CEPS欧洲政策研究中心_Overcoming_too_104页_1000kb

总结：克服“太大而不能倒”：金融部门的监管框架以限制道德风险与搭便车行为

核心内容

本报告由CEPS和Assonime联合成立的专家小组撰写，旨在提出一个有效的监管框架，以应对金融体系中“太大而不能倒”（Too-Big-To-Fail, TBTF）问题带来的道德风险与搭便车行为。报告强调，必须通过制度改革恢复市场纪律，使大型金融机构能够有序失败，而不会引发系统性危机。

主要观点

• 道德风险与市场纪律：金融机构因预期政府会救助而过度冒险，导致系统性风险增加。报告指出，必须提高银行执照的成本，使其与所带来的系统性好处相匹配，从而遏制道德风险。
• 存款保险制度的改革：现有的存款保险制度往往保护了银行本身而非存款人，导致道德风险加剧。报告建议存款保险应仅覆盖存款人，且费用应基于银行的失败概率和风险水平，而非仅仅基于资本要求。
• 统一的欧洲存款保险制度：报告主张建立一个由欧洲银行管理局（EBA）管理的统一欧洲存款保险制度，所有跨境银行集团应参与，并按风险水平预先缴纳费用。
• 银行危机解决机制：应建立统一的跨境银行危机解决机制，包括预防、重组和清算，以确保在危机发生时能够迅速、有序地处理问题。
• 监管架构的调整：应强化对银行的监管，包括引入杠杆率要求，限制资本依赖和流动性风险，同时简化和统一资本定义，以提高监管的有效性。
• “活的遗嘱”（Living Wills）：银行应提前制定“活的遗嘱”，明确资产优先级、法律实体结构、关键业务功能的隔离安排，以及危机解决时的运营责任划分。

关键信息

1. 存款保险制度的现状与问题

• 存款保险制度在许多国家已演变为保护银行而非存款人。
• 监管机构常在银行濒临破产时介入，避免市场信心受损，这导致了道德风险。
• 存款保险基金通常由银行自身资助，但往往不足以应对系统性危机，因此需更有效的资金机制。

2. 欧洲存款保险系统的建议

• 建立由EBA管理的欧洲存款保险系统（EDGS），所有跨境银行集团必须加入。
• 费用应基于银行的风险水平，预先缴纳，确保基金充足。
• 银行需向EBA和各国监管机构提供完整的监管信息，以支持有效监督。

3. 银行危机解决机制

• 所有银行和银行集团应接受统一的危机解决程序，由母公司的法律体系主导。
• 银行应设立独立的子公司，确保其资本、流动性等关键功能的独立性。
• 各国监管机构需加强信息共享和协调，以应对跨境银行集团的危机。

4. 监管框架的改进

• 强化监管机构的权力，包括早期干预和强制性重组措施。
• 引入杠杆率要求，以限制银行的过度杠杆行为。
• 简化资本定义，仅保留现金和股本，剔除有争议的复杂资本计算方式。

5. “活的遗嘱”制度

• 银行需制定“活的遗嘱”，明确资产优先级、法律实体结构、关键业务功能的隔离安排。
• “活的遗嘱”应包含清算时的运营安排，如交易清算、对手方净额结算、暂停某些契约等。
• 该制度有助于在危机中保持关键金融功能的稳定运行。

6. 监管改革的必要性

• 当前监管框架未能有效遏制道德风险，需从根本上改革资本规则和危机处理机制。
• 资本要求应与总资产或负债挂钩，而非仅基于风险加权资产。
• 需要避免过度依赖资本监管，而应引入反周期资本缓冲，以应对市场波动。

结论

报告认为，改革应聚焦于恢复市场纪律，确保所有金融机构（包括大型机构）在失败时不会对系统造成不可控的影响。这包括建立统一的存款保险制度、完善跨境银行危机解决机制、强化监管权力以及引入“活的遗嘱”制度。通过这些措施，可以有效减少道德风险，增强金融体系的稳定性和韧性。