> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素早报总结 ## 核心内容 2026年6月26日尿素早报由大越期货投资咨询部朱天一发布，主要分析了尿素市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，综合判断UR09合约今日走势偏弱。 --- ## 主要观点 - **市场格局**：尿素市场处于“高供应、弱需求、低情绪”的压制状态，整体供应维持在历史高位，需求端工业与农业同步转弱。 - **出口政策变化**：中国氮肥工业协会取消尿素出口指导价，允许自律量一次性全额使用，出口价格改为市场化定价。此政策在6月8日引发市场情绪波动，现货价格短暂跳涨后迅速回落。 - **价格表现**：当前UR交割品现货价为1800元/吨，较前一日下跌20元。 - **基差分析**：UR09合约基差为64元，升贴水比例为+3.6%，显示基差偏多。 - **库存情况**：UR厂内库存为113.4万吨，较前一日增加4.8万吨，库存偏空；港口库存为14万吨，无明显变化。 - **盘面趋势**：UR09合约收盘价位于20日均线下方，20日均线向下，显示盘面偏空。 - **主力持仓**：UR主力合约净空持仓，表明市场情绪偏空。 - **走势预期**：综合基本面、基差、库存及持仓情况，预计UR09今日走势偏弱。 --- ## 关键信息 ### 期货盘面 | 合约 | 价格（元/吨） | 变化（元/吨） | 厂家 | 价格（元/吨） | 变化（元/吨） | |--------|---------------|---------------|------|---------------|---------------| | UR01 | 1730 | -34 | 山东 | 1810 | -10 | | UR05 | 1777 | -31 | 河南 | 1800 | -20 | | UR09★主力 | 1736 | -40 | - | - | - | ### 主要指标 - **基差**：UR09合约基差为64元，较前一日上升20元。 - **库存**： - 厂内库存：113.4万吨（+4.8万吨） - 港口库存：14万吨（无变化） - **盘面趋势**：UR09合约收盘价位于20日均线下方，20日均线向下。 - **主力持仓**：净空持仓，显示市场情绪偏空。 --- ## 供需平衡表（2018-2025） | 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 出口量（万吨） | 表观消费（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费（万吨） | 消费增速 | |------|---------------|----------|---------------|----------------|------------------|------------------|------------------|----------| | 2018 | 7554.00 | - | - | - | - | - | - | - | | 2019 | 7176.00 | -5.0% | 5253.79 | 494.54 | 4790.42 | 83.35 | 4756.55 | - | | 2020 | 7102.00 | -1.0% | 5357.01 | 545.06 | 4813.28 | 57.97 | 4787.90 | 0.7% | | 2021 | 7334.00 | 3.3% | 5433.75 | 529.91 | 4844.97 | 86.73 | 4873.73 | 1.8% | | 2022 | 7376.00 | 0.6% | 5621.93 | 283.13 | 5352.09 | 109.80 | 5375.16 | 10.3% | | 2023 | 7278.00 | -1.3% | 6085.45 | 425.10 | 5667.97 | 82.29 | 5640.46 | 4.9% | | 2024 | 7540.00 | 3.6% | 6550.12 | 26.06 | 6567.71 | 167.90 | 6653.32 | 18.0% | | 2025 | 7980.00 | 5.8% | 7077.79 | 489.35 | 6619.79 | 124.59 | 6576.48 | -1.2% | --- ## 图表说明 - **尿素仓单**：图表显示当前尿素仓单情况。 - **UR厂内库存季节性**：图表反映厂内库存的季节性变化趋势。 - **UR港口库存季节性**：图表展示港口库存的季节性变化情况。 --- ## 免责声明 - 本报告的著作权归大越期货股份有限公司所有。 - 未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播本报告的全部或部分内容。 - 报告基于公开资料和实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅作参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。 - 报告观点仅代表编写人设想、见解及分析方法，不构成公司立场。