20250118-国联期货-股指期货数据观察_A股市场有望再次迎来春节季节性上涨行情_27页_10mb

A股市场2025年春节前有望迎来季节性上涨行情

根据国联期货研究所发布的分析报告，基于股指期货市场最新动态和宏观经济表现，预计2025年1月春节期间A股市场看涨概率较高，主要逻辑点如下：

一、宏观政策面利好

1. 中国人民银行与国家外汇管理局将企业和金融机构跨境融资宏观审慎调节参数从15上调至175，释放稳定汇率信号。暂停公开市场国债买入操作，导致国内国债收益率上升。
2. 美联储通胀超预期缓解和就业数据改善，推动市场提前降息预期，美债收益率走弱，中美利差边际收窄约22个基点，有效减轻人民币贬值压力。
3. M2余额达313.53万亿元（同比增长7.3%），M1同比下降1.4%（跌幅收窄），剪刀差收窄3.33万亿元，反映流动性边际改善。

二、季节性上涨规律可信度高

• 近十年市场数据显示：春节前一周至两会期间，A股上涨概率达70%以上
• 中证500、中证1000指数在上述时间窗口表现更为突出
• 市场目前处于政策底、资金底、估值底区间，具备再通胀条件

三、投资策略建议

1. 已持仓投资者建议继续持有，顺势而为
2. 空仓投资者可考虑参与中证1000股指期货多头策略，重点关注中小盘成长品种
3. 操作建议将报告核心观点和数据图表内容进行了提炼归纳